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股票魔法师

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-05-04 19:06:57

他是超级成长股的风格，比较激进。他看重趋势，也重业绩，典型的混合博弈派。但中美环境不同，美股长牛相对更多些，放在A股要注意区别。

首先，他肯定了个人投资者优势，否定了基金投资。毕竟参加比赛，肯定是散户打法。
他说：“个人可以立即对市场的新趋势新惊喜有所反应。没有委员会的批准流程，也没有分散投资的要求。在现在的科技环境下，大多数投资者无论是专业的还是非专业的，使用着几乎同样的工具。但是，个人投资者有巨大的优势，因为他们面对的市场有足够的流动性和速度，这样可以使他们专注在一小部分精心选择的公司。与此同时，因为他们可以更快地止损，风险有可能更低。个人投资者最大的优势是由快速反应能力带来的耐心和对最佳时机的把握。”

你是一个交易员还是投资者？
“有些人的性格很适合做短线交易，而有的人则更偏向于长期投资的观点。你需要决定哪个更适合你自己。记住，如果你没有给自己做出明确的选择，那么当你在做关键决定的时候，一定会感受到内心的冲突。”
——这段话，就是要找到适合自己的投资风格。

就像威廉欧奈尔的 CANSLIM体系， Minervini也发明了一个词“SEPA”策略。
——趋势、基本面、催化剂、买入时机、卖出时机。
从这个选股条件看，他是一个强势股风格。

趋势上：他强调做上升通道的股票，特别是已经完全走强的。

基本面：他没有提到安全边际，没有强调估值的重要性，公司的护城河。对于基本面的要求是：寻找业绩超常增长的。所以，他不算价值投资，而是成长股。

催化剂：我想大家都懂。就是有事件推动公司变成市场热门的。

另外，他还否定了抄底人。他提醒便宜货（低市盈率）的陷阱，不要滥用市盈率，抄底的风险在于，公司一旦业绩大幅下滑，看似低位的市盈率，就会突然变高。而股价也将继续大跌。

A股里，我们可以参考永辉超市（周线），看似跌了很多，业绩不好后，会跌的更多，市盈率也变高了。

我认为，这些是对的，要听进去。股票这么多，抄底要谨慎。避免市盈率陷阱，避免便宜的陷阱。当个股跌了50%，你会从幅度上觉得挺划算了。
还是要看更深的基本面情况，再结合底部形态来决策。不能只因为跌多了或市盈率低了而买入。

反之，他认为“不要错过高PE股”，因为他们正在高增长中。
总之，市盈率对于预测价值和找到明显股作用十分有限。公司潜在的利润增长比市盈率重要的多。

他把趋势分为：
巩固期：这时候被市场忽略，没人理会。也就是我们说的底部。这时候即使基本面不错，也要等到趋势形成，因为可能底部的时间很长很长。抄底只会浪费时间，降低效率。

第二阶段，加速突围时期：也就是均线多头排列，股价明显上涨。这时候股价已经涨了不少了（要形成大均线多头排列的结果）。正处于主升浪中。

但我们要注意，美股确实有很多长牛股，这也是欧奈尔杯柄形态可以使用的原因。
而A股是否存在大量的长牛走势呢？

第三阶段，顶部时期。
第四阶段，衰退期。

下图完整的表现了四个阶段

至于如何发现第二阶段的突破趋势？作者建议利用上升趋势中的回踩点来介入。也就是我们说的黄金坑，回踩，洗盘S点这样的形态。
说到底，就是在强上升趋势中，寻找调整的介入机会。

但是，上面都不是核心。核心是找到超级成长股，也就是挖基本面。

作者反复强调“看起来贵的，其实很便宜”，这是典型的超级成长股思维。
所以他建议跟踪行业龙头，成长最快的公司。哪些行业容易出牛股呢？
他说：消费、科技、生物医药、休闲娱乐
大家可以自己看看这本书。总的来说，他是典型的超级成长股的风格。

但这里面也会有问题：
1. 对基本面，专业度要求很高。毕竟谁都想挖未来的业绩爆发机会。谈何容易。我想，他可能更多地是在趋势已经形成的个股中，发现业绩持续高增长的个股，这样更容易，也更符合他的特点。现有强势走势。
2. 书中的控制风险方法，实战中效果如何？止损容易，常止损可就坏了。毕竟做强势股，常常是涨多了入场，基本面不够理解情况下，如何扛得住市场的下跌？
3. 个股关注非常分散，各个行业都要找，精力不够。他认为不要盯着自己熟悉的票，要开拓去找。这和我们提倡的能力圈完全不同。
4. 见光死的可能

我们如果要对超级成长股，最核心的因素就是“业绩”。
至于趋势，催化剂，都是表现出来的结果。

不可否认，基本面在波段中巨大的作用，再怎么强调都不过分。
但我之所以提倡做波段，是因为基本面有太多不确定性，个人能力也有限。
所谓赚能力圈的钱，就是赚自己看得懂，看得清的一段行情的钱。

对于他的风格，我觉得是可以利用的。
长期持有中做波段，成长股比稳健价值股更适合。因为波动性更大，波段的操作余地更大，且波段也可以规避可能出现的风险。

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这本书对于抄底有什么启发，有以下几点：

1 低市盈率的陷阱，业绩一旦大幅下滑，低估值变成了高估值。这就需要我们对公司的经营充分考量。
2 低市盈率未必能涨，只是安全。要赚钱，还需要有催化剂。不能只是便宜。（题材，市值，历史股性，业绩反转可能性。。。。。但如果有负面因素，要避免抄底）
3 至于底部效率低，我认为适当的分散配置就可以了。你也可以在底部时间够长之后，或者右侧开始启动在入场。
4 不贪假安全。强势股，要做上升趋势。不要因为跌了40%而感觉便宜、安全了。很多人会有这样的情况（下图），其实主升浪结束了，这种抄底时间太短，人家刚结束，你却入场。

最后，所有的核心还是基本面。只有对基本面有深刻理解，才能更好的做好波段。

股价不同阶段，反应基本面也不同：
在底部时，基本面还很模糊，大家都不确定，才会导致趴着不动。
行情启动时，基本面还没有拐点。走势提前与基本面拐点，是因为有资金先知先觉。
行情进入主升浪，所有亮点都公开了，这时候入场就看运气了，趋势延续性多久，毕竟都是抬轿子的。

确实，既要基本面亮眼，又要买点安全，只有在上升趋势中等调整的机会。这本身是个不可兼得的事，就看你怎么选择了。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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