“Pico出货增长8倍+苹果MR发布在即”引爆VR市场，该技术有望于2022爆发并成为后续主流方案，目前多款明星产品选择搭载、或于下半年登陆市场

根据Wellsenn XR的最新数据，2022年2季度全球VR出货量为233万台，同比增长31%，其中Meta出货量为182万台，同比增28.17%，市场份额为78.11%，Pico出货量为26万台，同比增长将近8倍。

民生证券方竞认为，近期Pico新机发布、海外扩张，叠加苹果MR发布，将催化ARVR行业焕发新生机。

根据产业调研，PicoNeo3的下一代产品Pico4/Pico4Pro或将于9月末/10月初在全球同步发布。同时，根据彭博社分析，苹果计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于2023年初推出市场期待已久的MR产品。

湘财证券李杰则指出，创维数字、META等多款搭载短焦光学的新品推出，验证了2022年是VR从菲涅尔透镜向Pancake短焦光学过渡的重要里程碑，短焦有望成为VR下一代光学方案。

VR产业链环节核心受益标的：

Pancake（短焦）：创维数字；

Pico产业链：三利谱、紫建电子；

Oculus产业链：隆利科技、兆威机电；

VR设备：智立方、国光电器。

多款新品推出，pancake短焦光学成为下一代光学方案

pancake短焦光学方案采用了多镜片折叠光路设计，配备了具备半反半透光学性能的镜片组，让光线可以在两片或多片镜片之间反复传导，减少了透镜组的厚度，镜片组无需和显示面板保持一定距离，该方案能够显著减薄VR头显的厚度，让VR头显变得更薄更轻，同时短焦光学方案还支持屈光度调节。

今年5月，采用pancake短焦光学设计的ArparaVR一体机正式开售，7月，创维发布了采用短焦光学的Pancake1系列产品，下半年Meta即将发布的高端VR头显Cambria也将采用短焦光学，预计短焦光学会成为VR产业未来5年的主流光学方案。

Wellsenn XR公布VR二季度销量数据，同比增长31%

VR行业新产品一般是下半年发布，二季度通常情况下属于淡季，本季度销量高增长主要原因有两点：Quest2在2021年二季度销量基数较低，同时Pico在二季度销量达到26万台，较去年同期大幅增长，其中PicoNeo3出货量为24.4万台，产品发布至今累计出货量达50万台。

从Pico的新一代产品来看，Pico4和Pico4Pro均采用Pancake短焦，实现轻薄的同时能够提升用户的穿戴和观看体验。Pico4将主要与MetaQuest2竞争，而Pico4Pro（具备眼动追踪功能）则对标Quest2下一代产品QuestPro。目前Pico正在美国组建新团队，同时字节将部分美国员工从TikTok调到Pico，向美国消费者营销VR硬件+构建Pico优质内容，双管齐下以期打开海外市场。

此外，苹果MR系列产品有望点燃定义行业热度。分析师指出，相较于传统VR产品，苹果MR硬件上配有2块4K分辨率的Micro-OLED，共14个摄像头，其中8个为用户提供透视AR体验+6个用于“创新生物识别”，能够实现空间定位、手部+面部+眼球追踪等多项功能，通过高成本高定价路线，重新定义VR行业。

根据Wellsenn XR预测，2022年全球VR销量为1375万台，同比增长34%，2023、2024年VR销量将分别增长48.73%、73.40%。