弄懂珠江股份，先聊三个逻辑

1、广州本土国资地产唯一上市公司。粗俗易懂

2、恒大的债务解决方式——项目退。整个项目楼盘，整体退还给当地国资，当地城投。

3、国资牵头，国企吃掉恒大。

4 金融委作为救市第一项内容，化解地产危机， 化解地产危机首当其冲先解决恒大危机，恒大稳，其他的小鱼小虾，都好解决了，但从恒大处理方式中可以看到，项目退对于 国资地产以及地方城投，会是历史的大进程，低价收割优质资产。

通过四个链条确定，恒大退出历史舞台，资产快速贬值，低价国资收购 。

核心受益品种，广州城投牵头做的这个事情，以及广东本土地产，保利、万科。

昨日一则信息，广州城投介入恒大债务重组，信托解套新破局新闻，介绍了恒大的债务解决方式——项目退。

具体内容。引入高信用等级主体广州城投作为保证人，保全信托本金分期支付，深入对接大型房地产企业，大型国有企业 资产管理公司分割恒大资产。

 众所周知恒大的地以及口碑都没问题，问题是在杠杆率上，快速扩张，银行房贷趋紧后引起的资金链锻炼，所以资产都是好资产， 项目退的方式， 通透一些，国资低价捞了一把好资产，那么链条屡明白后，受益标的其实就很清晰了，谁能拿到这个项目谁是最终的受益者。

大地产国企，最直接受益的，保利地产，国资资质，现金流好，还是广东本土。

近期珠江股份公告，广州城投受让公司4.52%股权。广州城投参股，广州国资唯一的小地产公司。

国资拿到好的项目最终还是要给旗下有影响力的上市公司， 完成国资三年行动方案，而恒大的资产失去的多少， 未来的广州国资以及国企地产就要拿走多少， 因为恒大不是资产出的问题，而是杠杆出的问题， 所以项目退的方式核心利好核心都是拿走资产的， 恒大这个大象，对于广州城投旗下唯一的地产上市公司吃掉一条腿，可能足以让其翻云覆雨了。

参考文章

重大利好！广州城投介入恒大债务重组，信托解套破新局！https://mp.weixin.qq.com/s/Eu-SeXFhUpwrqa-JpatT8g

广州珠江发展集团股份有限公司于国有股份无偿划转完成过户登记的公告

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202203171553204146_1.pdf