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【信达证券】卡倍亿:被低估的本土汽车线缆龙头,智能电动化驱动新成长
李团长复盘
超短低吸的机构
2022-09-26 09:55:59
信达写的还可以,热泵最早就是信达开始强推的。

1⃣汽车智能电动升级趋势下,高压线缆和高速数据传输线束需求显著增加,线缆单车价值量由传统燃油车时代500-800元大幅提升至1000-2000元以上。公司高压线缆已大规模量产并终端配套极氪、特斯拉、比亚迪、小鹏、理想等新能源品牌,带来全新业绩增量。 2⃣相较低压线缆,高压线缆单价更高、盈利更好,且铜、铝等大宗原材料价格已逐步企稳并有望回落,加之线缆“铝代铜”趋势渐显(铝更便宜但难加工,特斯拉已采用铝高压线缆),预计公司利润率亦有望迎来向上拐点。 3⃣车企对线缆供应资质认证周期长、壁垒高,公司凭借技术、成本、服务优势,持续突破新客户,市占率已由16年的6.4%提升至21年的14.5%。自主崛起大浪潮下,未来有望加速国产替代。 ☀盈利预测:预计22-24年营收30亿元/41亿元/54亿元,归母净利润为1.3亿元/2.1亿元/3.2亿元,PE为34.2/22.0/14.3倍,强烈推荐,看好50%以上空间。

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卡倍亿
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