高景气细分黄金赛道天&新能源车连接器
核心观点➢ 汽车连接器面临何种变革?电动化、智能化趋势使得汽车的动力系统、电子电气架构、智能驾驶系统、娱乐影音系统都发生了变革,车载连接器的使用量和要求同步提高。➢ 价值量增加多少?
1
)新能源车载连接器,主要运用于车内高压电流回路,与动力电机、配电盒、逆变器和电驱动单元有关,也包括充电系统,价值量
1
,
000~3
,
000
元;
2
)高速连接器,包括射频连接器和以太网连接器,主要用于辅助驾驶系统内传感器、摄像头的数据传输以及娱乐终端,价值量
1
,
000~2
,
000
元。
3
)传统低压线束连接器负责刹车系统,车门线束,变速和转向系统等其他车身控制领域,价值量不变
1
,
000
元。相比传统汽车单车价值量增加
2
,
000~4
,
000
元。
➢
市场规模增长?新能源车的单月产销量屡创新高,全年销量预测多次上调,我们测算,
2021
年国内新能源车连接器市场规模接近
290
亿元,乐观测算
2022
年达到
340
亿,
2025
年
500
亿。
➢ 国内厂商机会?中国占据三分之一的全球连接器需求,是最大市场,而供给端同海外差距明显,巨大的供需差距提供厂商 实现国产替代的成长空间。复盘消费电子连接器厂商立讯精密的发展,企业第一次成长立足产业机遇,绑定大客户形成领先地位;第二次成长立足公司战略,扩展品类形成平台型公司巩固规模优势,迎接新的产业浪潮。当下汽车连接器行业迎 来新一轮周期(产业机遇具备),国内厂商尚处于同一起跑线,突破客户壁垒是关键。➢ 核心逻辑:当前新能源汽车业务由
Tier2
向
Tier1
转型,新能源车连接器高景气度细分赛道成为继锂电池之后重要投资新机遇。中国已经成为全球最大的连接器制造及消费市场,而下游通信、新能源汽车领域的国内厂商也已具备较强国际竞争力,给上游具备较强技术积淀的国产连接器厂商带来国产化替代、弯道超车的历史性机遇。建议重点关注核心受益标的
:
鼎通科技、瑞可达、电连技术、合兴股份、徕木股份、沪光股份、永贵电器、胜兰股份、意华股份、日盈电子等
S沪光股份(sh605333)S S徕木股份(sh603633)S S上声电子(sh688533)S S合力科技(sh603917)S S钧达股份(sz002865)S
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