1、事件驱动：国内大储招标景气度高涨，共享储能经济性显著提升。海外能源及电力成本高企，户用储能已具备较高经济性。

2、国外ITC补贴刺激：Wood Mackenzie预计到2031年，中国和美国预计将占全球储能需求的75%。目前美国最大边际变化来自23年生效的ITC新政，与旧政相比，最大变化为独立储能首次可以获取6%-8%的补贴，针对1MW以上的大储，2023-2033年建成的大储可获得6%的补贴，若满足40%+在美国建设，补贴可增至8%，23-33年的户储直接补30%。

3、国内起步期：相比欧美，国内侧重点是大储，主要用在发电侧和电网侧，相比国外高景气而言，国内市场盈利能力一直被担忧，所以政策仍是发展主要推动力。政策均密集出台，各省还制定了强制配储的要求，但受上游IGBT、电芯涨价、组件价格上涨等影响，大储中标价也在上涨，电站成本太高。目前政策主流要求配储比为功率配比10%+配储时长2h，风光大基地项目第二批计划超过400GW，对应储能容量40GW/80GWh，部分储能招标项目配储比例已上升至20%。好在目前储能电站经济性有望提升，租赁费用+调峰补偿驱动共享储能电站IRR有望达7.48%，并进一步拉高光伏电站内部收益率，提升光伏配储经济性。

4、市场空间：美国市场预计2024年之前，每年有50GW的光伏电站增加，2030年太阳能光伏在美国每年超100GW，美国今年储能订单量增长2-3倍，22年新增总计14GWh，23年25GWh，国内龙头企业交付订单翻倍。21年我国储能需求仅2.5GW，预计到25年达到50GW，国内目前还处于初步发展阶段，渗透率较低，空间足够大。

5、相关公司：宁德时代：美国市场做的最好，9月21日与FlexGen签下大单，供应高达10GWh的先进储能产品。蔚蓝锂芯：9月23日拟在马来西亚投资2.8亿美元新建10GWh电池制造项目，产能主要服务储能等领域。科陆电子：21年中国储能系统集成商海外市场出 货量排名第8。21年度海外市场中，储能系统出货量排名前十位：阳光电源、比亚迪、沃太能源、科士达、库博能源、南瑞继保、南都电源、科陆电子、科华数能、双登集团。

（部分资料来自浙商电新、民生电新、天风证券）