1、事件驱动:由于经济数据不佳,美联储开始放鸽,美元指数回落,将带来大宗商品反弹,黄金尤甚。若美国经济出现严重衰退,金价将继续攀升。
2、美元见顶预期提升:通常情况下,美元指数越强,金价越弱,反之美元指数越弱,金价越强。11月3号将迎来美联储会议表态,加息75个基点概率下降,主要原因在于美国8月房价跌幅超预期,相关制造业指数的三个组成部分中有两个在10月明显恶化,提升美联储放缓加息的预期。美元指数应声下跌,给金价提供了支撑。据CME美联储观察数据:此前11月加息75个基点的概率为93.7%,如今概率为87.5%。
3、黄金拐点或形成:回溯历史,18年黄金距离最后一次加息提前4个月见底,目前市场一致预期明年一季度最后一次加息,照这样说,黄金底部可能已经形成。高盛发声如果美国经济出现严重衰退,金价将升至每盎司2250美元。
4、其他因素影响:(1)美国中期选举前往往金价都有所上升,直至选举结果落地。(2)欧洲通胀严重,很有可能继续维持75个点的加息,届时可能导致美元走弱,黄金走强。(3)国内金价整体上行,9月淘宝黄金珠宝GMV为54亿元,同比增长27%,较8月回升约47百分点。
5、相关公司:山东黄金(三季报预计扭亏)、紫金矿业(金、铜、锌资源储量最多)、中国黄金(黄金销售)、银泰黄金(贵金属矿采及贸易)、湖南黄金(全国十大产金企业之一)、赤峰黄金。
6、风险提示:全球滞胀或将长期存在,如果美联储货币政策到明年仍保持积极收紧,金价可能跌至每盎司1500美元。
(部分资料来自高盛、民生证券)