【广东骏亚】 拟购买住友电工FPC业务+印制电路板（更新）

1、12月28日晚公告，公司拟与合伙伙伴（如有）支付现金购买住友电工FPC（挠性印制电路板/柔性电路板）业务公司100%股权（即承继分立后的存续公司）。如合作伙伴放弃受让标的公司部分股权，公司拟受让标的公司100%股权，目前交易作价未定。

2、标的公司将承继住友电工 FPC 业务，主要业务为印制电路板中的挠性印制电 路板的研发、生产和销售及表面贴装（SMT），公司FPC产品主要应用于智能手机、车载、HDD、液晶显示器、打印机等 消费电子产品、计算机以及汽车电子等下游领域。2018、2019和2020年1-9月的营收为29.19亿、21.63亿和8.57亿，税前利润为5690万、-2807万和-1.6亿。

3、广东骏亚，公司专注于印制电路板行业，主要从事印制电路板的研发、生产和销售，及印制电路板的表面贴装(SMT) ，细分领域涵盖印制电路板的样板、小批量板及大批量板。公司主要产品种类包括双面及多层刚性电路板(含SMT)。产品主要应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机及网络设备、汽车电子、安防电子和航空航天等领域，骏亚电子在综合PCB企业中排名第五十五名。公司是中国电子电路行业协会（原名中国印制电路行业协会）的常务理事单位之一。根据 2020 年 5 月中国电子信息产业联合会同中国电子电路行业协会联 合发布的《第十九届（2019）中国电子电路行业排行榜》，公司在综合 PCB 企 业中排名第三十八名、在内资 PCB 企业排名第十九名。

（1）定增推进PCB产品结构转型升级：公司发展注重为客户群提供完整PCB产品系列服务，产品类型方面，已具备刚性线路板、挠性线路板、刚挠结合线路板大规模制造能力；服务类型方面，已打造完成分别生产、研发样板、中小批量板、大批量板的专业工厂，并配套SMT加工厂，为客户提供一站式线路板研发、小批量试产、大规模制造、贴装的完整服务。5月29日公司公告，拟定增募资不超5亿元，用于年产80万平方米智能互联高精密线路板项目、补充流动资金及偿还银行贷款。公司表示为提升公司多层线路板的制造能力，公司拟投资建年产80万平方米的智能互联高精密线路板项目，建设内容包括对现有产房的装修、相应配套设施建设、 购置生产设备等项目建成后将形成80万平方米的智能互联高精密线路板的生产能力，项目规划建设期 1.5 年。本项目的实施以工业控制领域类客户的挖掘为着力点，扩大公司中高端产品的生产规模，提高平均层数，开拓工业控制方向 PCB 板市场，把握行业发展的方向及机遇，增强公司竞争力。 新型基础设施建设包括大数据中心、人工智能、工业互联网等领域，涉及诸多产业链，其中PCB作为电子产品之母，对新基建主要领域的支撑作用不言而喻，未来随着国家对新基建的投入逐渐增大，市场对适用于工业控制方向的PCB产品需求将会出现较大幅度增长。

（2）并购打开成长空间：公司已成为包括视源股份、长虹、冠捷、伟创力、TCL、比亚迪、光宝科技、小米、20蓝微电子、欣旺达、中兴、大华股份等知名企业的供应商。去年，长沙牧泰莱及深圳牧泰莱成为公司的全资子公司，正式拉开了公司在样板和小批量板上的布局，为后续技术研发、市场开拓和业务发展提供了强有力的支撑。公司表示为了适应更加激烈的市场竞争环境，公司必将积极推进产品结构转型升级。智能互联高精密线路板项目实施后将提高公司多层板产品产能，改变产品结构，实现公司高端印制电路板业务领域战略布局，将显著提升公司在PCB行业内的竞争力。

（3）产品涨价预期。电子玻纤纱是一种绝缘性较好的玻纤材料，可以制成玻纤布，用于印制电路板（PCB）的核心基材——覆铜板的生产。玻纤布约占覆铜板成本的40%（厚板）或25%（薄板），是制造PCB的重要原材料。

8月中国巨石宣布自2020年9月1日起，针对国内玻纤粗纱及制品销售价格进行恢复性调整，上调幅度为7%。9月中国巨石宣布自10月1日，将玻纤粗砂及制品销售价格价格上调10%。此前在2020半年度经营说明会上，中国巨石总经理张毓强认为，玻纤价格从6月份开始止跌企稳，8月份开始回弹，9月份涨价的条件已经具备了。未来两年，新一轮稳定增长的窗口开始打开。

公司生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、锡条等，玻纤涨价可能会导致覆铜板涨价，进而带动公司产品的涨价，此外同行业中的鹏鼎控股近期股价已经创了历史新高，或带来相关的涨价预期。