（利弗莫尔开始凭直觉放空联太，他的朋友觉得他疯了，利弗莫尔越卖越多，分批放空了5000股联合太平洋，直到他的朋友为了避免他有多少卖多少把他拽出营业厅。收盘后小幅亏损。）

再下一天，我们听到旧金山大地震的新闻。这是一场可怕的灾难。不过市场开盘时仅仅下跌了几个点而已。多头的力量还在起作用，大众从来不会自己独立地对新闻做出反应。你看，从来如此。举例来说，如果牛市基础扎实，不管报纸怎么报道当时是不是存在人为操纵，某些新闻事项总是难以产生他们在华尔街处于熊市时发挥的那种效果。一切取决于当时市场处于的心理状态。在这个例子里，华尔街没有评估灾难的破坏程度，因为他还不想。就在这天收市之前，价格又涨回来了。

我正在做空五千股，大棒已经打下来了，但我的股票却没受影响。

我朋友说“那真是个了不起的直觉，但是你说说，当所有的头脑和金钱都站在多头一边的时候，对着干有什么用？他们肯定胜出。”

“给他们点时间”，我说，我意指行情。我不想平仓，因为我知道地震引起的损失极为严重，联合太平洋将是首当其冲的受损者之一。不过，看到华尔街对此视而不见，简直气死。

“哼，给他们时间，你的皮将和其他熊的皮一起，撑起了放在太阳下晒干。”

“是啊，听起来挺对。但是我告诉你，市场不同意你的看法，行情纸帯从不撒谎对吧。”

“他也不能总是马上就能讲清楚事实，你也卖一点联太吧！”

“不，我不，我认为只有见风使舵，才能把生意做好。”

接下来那天，更详实的灾情报告见报了，市场开始滑落，但是即使到这时候，下跌过程仍然没有理当出现的那么猛烈。我看出，太阳底下已经没有任何东西能够挡住一场重大的下挫，因此我双倍加仓，再卖出五千股。哦，到了这时，在大多数人眼中事态已经清楚了，所以我的经纪商乐得让我加仓。并不是他们轻率，或者是我轻率，我对市场的估量也并非莽撞。再往后一天，市场确实开始动作。报应来了，有账照算。我自然当仁不让，把自己的运气发挥到了相称的地步。后来我又一次加仓，再卖出一万股，舍此之外，别无选择。

我当时没有其他任何念头，一心想着我是正确的——100%正确——这是天赐良机。就看我如何施展，才能充分利用这次机会了。我越卖越多，做这么大的盘子的空头，用不着多大幅度的行情回升便足以清除所有账面利润，甚至本金都可能不保，我有没有想过这些呢？我不清楚当时到底想过还是没想过，不过，即使想过了，也没有给我造成多大思想负担。我并非随意孤注一掷。其实我的做法很保守，地震已经发生了，难道还有人能把他收回去吗？他们不可能把坍塌的建筑，一夜之间重建如初，不可能免费不花钱，不可能无中生有。

我不是盲目赌博。我不是一头疯狂的熊。我没有因为一时顺手而忘乎所以，旧金山几乎从地图上被抹去了，但我并没有荒谬地以为整个国家都会变为一片废墟。我很清醒，我并不预期会出现恐慌。好，次日，我轧平所有头寸。我挣了25万美元，不过数日之间。