【行业深度】汽车行业：最佳配置窗口已至，这一板块迎来多重政策利好！1-11月销量大增100%，机构挖出这2只受益标的

一句话要点：

扩大内需纲要发布，出行消费潜力有望释放，从需求端为汽车行业整体销量的增长保驾护航。天风证券在研报提及了长安汽车、长城汽车。

股价催化剂：

1、最新研究：12月14日，东吴证券发布行业报告，给予“增持”评级。2、机构共识：近期，天风证券、国联证券发布行业报告，均提及了该板块的投资机会。3、事件驱动：12月14日，国务院印发《扩大内需战略规划纲要》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。针对汽车行业，《纲要》指出要释放出行消费潜力，优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通等。4、外资流入：近1个月（11.16-12.15），行业标的长城汽车获外资净买入116万股，变动比例2.56%。

核心逻辑：

1、利好政策频出，推动行业健康发展

今年汽车行业利好政策频出。8月19日，国常会已确定新能源免征购置税延至2023年底，为明年新能源汽车销量的增长起到托底的作用。11月21日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，提出进一步扩大汽车消费，落实税收优惠政策等要求。本次《纲要》对汽车消费等方面均提出规划要求，多政策共同助力汽车行业的健康发展。东吴证券认为Q4是配置汽车板块最佳时间窗口，坚定看好。

2、传统购车旺季，预计订单双位数增长

12月，随着全国多地仍面临疫情反复的情况，疫情对交付量的影响大于对获取新增订单的影响，对最后一个月的交付冲刺带来一定挑战，或将冲抵部分年前购车的需求。新能源补贴政策的退坡、来年涨价以及部分车企推出的“保价措施”对订单获取有一定的刺激作用。12月作为传统购车旺季，全月订单和交付量预计有双位数增长。

3、加强配套基础建设，提高消费意愿

截至2022年11月，国内新能源乘用车累计零售销量为503.0万辆，同比增长100.1%。新能源汽车的增长带动了充电桩的建设，截至2022年11月，今年累计新增充电桩233.2万台，同比增长231.2%，今年桩车增量比为1:2.6，较去年同期的1:4.3显著改善。《纲要》指出要加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，基础设施的建设能够完善消费者的使用体验并推动消费意愿提升。

相关公司：

长安汽车：在今年推出SL03之后，公司将进一步聚焦新能源，预计明年推出3款重要混动产品、2款重要纯电产品。

长城汽车：公司坚持品类创新，持续的新车周期有望推动公司销量与业绩改善，长期看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。