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面板行业见底反转了吗？

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-12-12 11:48:49

1、2021年面板价格波动原因复盘：
21H1下游高景气，叠加驱动芯片缺货，面板价格上涨超预期；21H2 TCL等厂商新产能释放，三星电视受疫情影响，越南工厂停产，海运原因海外市场产销不畅，致使价格下降超预期。

2、各尺寸面板价格趋势预测：
1）32寸、43寸等：价格已降至低位，预期三星22年会因BP目标积极备货，预计于22年春节后工厂正常运转实现反转。
3）55寸及以上：价格略有下探空间，预计于22年下半年进入旺季，疫情企稳+举办世界杯。

3、未来3年行业竞争格局稳定：国内面板双雄+新生代惠科，形成“两大一小”市场格局健康发展；台系厂商继续深耕IT面板；韩系厂商发展OLED。
1）BOE：LCD产能第一、产品线尺寸布局全面；
2）TCL：T9产线达产后可切入IT面板 3）惠科：BOE入股，22年8.6代线达产后，大尺寸lcd产能有望达到全球12-13%
4）台系：友达、群创主做IT面板，供应链完善，IT面板市占率超50%
5）韩系：三星退出LCD，LG预计退出竞争激励市场，发展OLED

4、未来下游需求变化趋势：
1）电视：占比超70%，22年有望因三星等厂商积极拓展业务实现增长
2）IT：Notebook 20-21年已实现爆发式增长，22年发展情况未知；Monitor变化不大，同时可与电视面板共用产线
3）车载面板：受益于智能化趋势，人机交互需求增加；整体市场份额2-3%，定制化程度高，价差大，但平均单价可达IT面板的2-3倍

5、其他：
1）面板行业变化：产能向中国转移，未来3年不会有明显的产能提升；大屏化趋势明显；60寸以上份额20年15%+，21年预计17-18%，22年有望达到20%
2）OLED发展前景：iPhone等高端手机升级+LCD涨价为OLED带来了替代窗口期。目前于LCD价差已缩小至2倍以内，预计2025年 50%手机将使用OLED，今年LG有望出货 600w，明年三星OLED电视有望出货800-900w台。
3）面板厂每年签协议订单约50%，协议价格受采购量影响较大，可能偏离市场价格。

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