这几天，鼎际得涨幅不少，特地找了鼎际得的电话会议，了解下来几个情况。

首先看技术，POE技术买的是海外成熟的工艺包，且签署的是非排他协议。但具体问哪家买的、花了多少钱、为什么海外厂商给鼎际得，而不是其他厂商，这些问题在电话会议里都没有提及。

α-烯烃买的国内厂商的工艺包，同样也很成熟了。茂金属催化剂壁垒比较高，但公司之后也会自己研发，采用自己的催化剂而不再外购。

其次看资金，公司是小化工企业，自身财力不够强大，因此需要银行贷款甚至在二级市场融资。

但看历史上恒力石化、卫星石化等企业，在新建大炼化项目的时候负债率都挺高，但最后都顺利投产了。

因此只要能融到资，且资金链不断裂，资金就不会是壁垒。

再看POE这个产品。POE如果只是用来做汽车、电线电缆、鞋底发泡等用途，则是一个成熟产品。最近两年新增的用途是光伏胶膜，目前光伏胶膜用POE尚未实现技术国产化。

但万华、卫星等大化工企业，此前已经公告新建POE产能，且技术为自研。

因此当这些大化工企业投产后，光伏胶膜用POE就不再具备特别强的技术壁垒。壁垒在于规模经济。

这让我想起来几年前的民营大炼化，让原本需要大量进口的PX沦为了一个普通化工品。

凡是被中国企业实现技术突破的产品，最终会沦为普通的化工品和制造业，稀缺只是暂时的，过剩才是常态。

但由于POE建设期需要两年，2025年全球光伏装机就将超过600GW，按照1.2的容配比组件需求在700GW以上。按照乐观估计2025年光伏POE需求约200万吨，因此在2025年之前，POE依旧能够保持紧缺、暴利的状态，单吨盈利在8000元左右。

现在的光伏胶膜用POE，先投产的企业有先发优势，等到大量企业投产后也会陷入供给过剩的局面。