1、HVLS(大风量,低转速)风扇国内龙头企业,唯一上市企业,技术先进,全球领先,HVLS风扇受益于低碳节能,符合我国双碳战略,基于HVLS性能,将对空调等进行替换及补充,目前渗透率低,市场规模广阔,公司上市募集资金新增的产能将于2023年释放,预计2023年出货3万套,毛利率40%,预计2025年整体市场规模为12亿美元。
2、公司深耕行业10多年,积累了数玩家优质工商业客户,公司成立开勒新能源(光伏),安瑞哲能源(工商业储能),将对主业客户进行二次开发,已转化厂房光伏0.6GW,光伏储能团队40余人,核心高管均是从业10余年人士。有望开启第二增长曲线。
总结,公司行业稀缺,产品前景广阔,毛利较高,随着疫情因素消除,光伏、储能业务爆发,预计2023-2025年公司净利润为0.8亿/1亿/1.3亿,对应目前pe为25x/20x/15x,考虑到公司在业内的稀缺性以及光伏储能协同效应,给予买入评级,目标价48元。