事件：3月14日，上海市经信委印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》的通知，提出力争到2025年，上海市将打造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产业规模。

  点评：

  投资建议：政策红利和锂电、光伏等新能源行业高景气提供大幅增长空间，工业机器人及相关产业链直接受益。同时人口老龄化大势所趋，《机器人+应用实施方案》及代表性区域性上海《上海市促进智能终端产业高质量发展行动方案》等相关政策的推出，有望加速工业机器人在千行百业落地。推荐国内谐波减速器龙头绿的谐波、工控自动化头部供应商禾川科技。受益标的：核电机器人龙头景业智能、国内空心杯电机龙头鸣志电器。

  上海加大机器人产业支持力度，打造机器人+生态圈。本次第一批《机器人标杆企业与应用场景推荐目录》入围名单涉及领域广泛，其中工业智能14家企业入围，主要应用场景涵盖3C、汽车、风电、航空航天、物流、交通等多领域；医疗健康入围8家；建筑服务入围3家；公共服务入围9家；家用服务入围4家；特种应急5家。力争到2025年实现100个标杆示范的机器人应用场景，有望推动机器人应用进入千行百业实现落地，形成机器人+生态群。

  人口结构变化和下游需求驱动，中国工业机器人产业再迎景气期。下游需求上，一方面，相关政策推出利于加速机器人应用落地；另一方面，锂电、光伏等新能源行业的规模化、智能化、精密化生产成为趋势，成为工业机器人的重大驱动。人口结构上，据国家卫健委测算，预计2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段，人口结构的变化将使人工成本大大提高，加快机器换人趋势。

  催化剂：锂电领域自动化设备大订单落地、机器人本体及其关键零部件国产化率大幅提升