大金重工
事件：10月28日，大金重工2021三季报显示，公司主营收入31.8亿元，同比上升57.53%；归母净利润4.36亿元，同比上升41.33%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入15.07亿元，同比上升67.79%；单季度归母净利润2.31亿元，同比上升55.53%。
1、大金重工于2000年在辽宁阜新成立，专业从事陆上和海上风电装备制造，主要产品有常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等。是风电塔筒行业第一家上市公司。先后为金风科技、远景能源、上海电气、广东明阳、维斯塔斯、西门子歌美飒、GE等国内外知名主机供应商提供配套塔筒；与国家能源集团、国家电投、中广核、华能、华润、三峡新能源、华电、大唐、中国电建、中国能建、沃旭等国内国际大型电力投资公司建立了长期合作关系。经过20年的行业深耕，大金重工已经成为全球风电装备制造产业第一梯队企业。现已布局三大业务板块：新能源装备制造板块、新能源投资开发板块、风电产业园运营板块。大金重工将以专业的态度，持续夯实主业，不断开拓进取，推进“两海”战略。为我国“碳达峰、碳中和”和世界能源清洁低碳发展做出努力和应有的贡献！
2、风电行业景气向上，塔筒集中度有望提升。国内方面，能源低碳转型以及风电行业快速的技术迭代将推升风电景气度，预计十四五期间国内风电新增装机整体处于上升通道；国内塔筒行业的集中度将继续提升，四家上市塔筒企业为代表的头部企业受益。海外风机巨头新增订单规模处于高位，反映了海外风电市场旺盛的需求
4、风电费用成本构成:
设备购置费:风电机组及塔筒占比42.5%
输送海缆2.5%
相关电气设备5% 建设安装费用35%
其他项目用地费,建管费,生产准备费10%风电机组：运达股份 塔筒龙头：大金重工
盈利预测：结合上半年盈利水平以及对未来风电装机预期更趋乐观，预计2021-2022年归母净利润7.32、9.41亿元，对应动态PE7.4、5.8倍。风电行业景气向上，公司“100亿销售额、100万吨产量”发展目标宏伟，未来成长空间较大。
风险提示：1、风电行业需求受新冠疫情、降本速度、各个国家政策等诸多因素影响，存在不及预期的可能。2、目前欧盟委员会正在对国内风电塔筒开展反倾销调查，如果后续加征较高的税率，可能对国内塔筒企业出口造成不利影响。3、公司产品的主要原材料为钢材，占公司主营业务成本较高，如果钢材价格呈现单边大幅上涨，可能影响公司盈利水平。
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