Q：S同有科技(sz300302)S同有科技子公司忆恒创源的竞争力？

A：忆恒产品性能已经翻倍，各方面都很不错。

Q：忆恒企业级体量多大？
A：22 年 12 亿，客户主要是两大类，一类是 BAT 的 Tier 1 的互联网企业，如美团、抖音；一类是电信运营商，三大运营商都是客户，按照最终用户占份额的 90-95%。还有像浪潮和华三的签约用户；还有一些金融用户，目前还是导入期。

Q：BAT 能占多少？有没有 AI 订单？        
A：BAT 基本占 55-60%，抖音、京东、美团、滴滴大概有 6-7 家；三大运营商在35-40%左右；近两年电信运营商加大了这方面的投资，BAT 收缩了投资，三大运营商云业务建设规模较大。忆恒产品在应用上是解决最多数据，最高性能的产品，一定用在高性能计算、大模型等领域。客户不会告诉应用方向，公司不清楚 AI 订单。

Q：AI 对闪存要求有哪些不同？
A：一、存储密度，要足够的快，SSD 主要是解决速度快和能耗低；二、固件，要从算法上解决，固件要随着协议升级，在越高性能下，算法难度越大。

Q：主控芯片来源？
A：忆恒芯片不是自己研发，现在专注于固件算法，国内企业级主控芯片不算领先，消费级没有问题。

Q：企业级在国内排第几，为什么？
A：前 2，企业级除了华为就是忆恒。一、从客户角度上，最早做 BAT 且一直在做；二、和美光合作，虽然美光被制裁了，但是美光在北美产品的固件算法都是忆恒的，目前在北美还在合作。国内跟长存在企业级也有授权合作。美光在消费级有三个合作伙伴，但在企业级只有忆恒，能够让颗粒厂商认可；三、产品，产品推出时间快人一步，且敢大规模给客户去使用。

Q：忆恒团队背景？
A：核心团队在上海，分布在上海、苏州、成都，上海团队来自美光，核心来自LSI，是存储的主控芯片和固件算法的黄埔军校；苏州团队和上海比较像；成都团队来自 Marvell。PCIe5.0 有很大贡献来自成都 Marvell 团队，对主控芯片比较熟悉且忆恒也在用，可以加快开发进度。

Q：忆恒有买Wafer 去做吗？
A：忆恒选了颗粒。公司投资的泽石科技，做主控芯片，也有模组，从长存拿 Wafer，自己封。目前公司的很多颗粒通过这种方式，成本更低。但忆恒产品比较高端，不会为了省钱影响品质。最好的颗粒会按企业级卖给忆恒，其他的消化有两个方向，一、通过消费级出货渠道，做出产品卖出；二、通过算法纠错，调整成企业级。泽石跟公司做宽温颗粒，长存没有宽温颗粒，不支持军用，泽石的算法更像怎么做一个越野车，能让产品在不同的恶劣环境下都能发挥效果。忆恒的算法是怎么把颗粒的性能，把主控的性能通过协议去跑满，更像跑车。

子公司的技术方向不同，服务部队环境相对恶劣，性能要求不高。Wafer 是泽石拿晶圆，一个晶圆大概能切 1000-1200 个颗粒，切完后进行筛选，之后如果好的就自己用或者给公司用。如果不太好的通过消费级的渠道，因为他有一个代理的 OEM 的品牌分销出去。

Q：长存是企业级的给公司做模组吗？
A：长存有多个身份，消费级叫致钛，有不同的版本。企业级如果目前有品牌，那一定是忆恒的，未来或许有第二个合作伙伴，但现阶段只有忆恒。但长存主要身份是颗粒厂商，做模组业务主要是为了了解市场，同时模组毛利更高，对能力要求高。长存短期不会推模组，目前主要的精力需要在产量上，新工艺的推出方面。

Q：长存封测厂的布局？
A：长存是 IDM 模式，一体封装。目前国内没几家可以直接买 Wafer，只有江波龙量比较大的厂商，有封测能力，要么像忆恒，和长存关系比较近。

Q：算力中心会用到 SSD 产品吗？
A：算力中心里 SSD 的重要职责，需要跑 AI 训练的高速文件。比如 2U 的服务器，放 24 片忆恒的SSD，大概单盘有 30T 左右，那么 24 片大概 700 多 T，可以提供 700 多 T 的训练数据的容量。从性能上，包括整体的能耗上，都是比较好的满足现在对 AI 场景的需求。所以忆恒的 SSD 就是干这个的。更多技术细节可以看忆恒公众号。

Q：忆恒后续还会收购股权吗？
A：不太确定。从公司角度来说，肯定希望把忆恒放到公司内部。目前变化比较多，需要边走边看。

美光参与了忆恒创源的D轮融资，成为忆恒创源的投资者之一。此外，忆恒创源与美光在业务上也有合作，例如忆恒创源为美光代工闪存方面的固件。忆恒创源在闪存和高带宽存储器（HBM）固件供应方面与美光有一定的业务往来同有科技还投资了泽石科技，做主流芯片，本月长江存储选了七家合作伙伴，泽石科技是其中一家，也说明在（闪存）颗粒厂有了一个合作地位。

亿恒创源也和长江存储达成合作，未来亿恒将供货于长江存储企业级SSD的固件。

亿恒现在为美光代工，把固件产品卖给镁光OEM产品（供货北美），未来公司于长江存储的合作会照搬这个模式。

现在亿恒的固件能力在国内前一前二，但颗粒只能由长城存储来做。长城存储的颗粒，加上同有科技的主控和固件，构建整个闪存的产业链。公司控股忆恒创源（第一大股东），泽石科技基本上都进入大厂供应链了