普通人如何利用基金做趋势投资
韭心巧克力
明天一定赚的半棵韭菜
2021-08-08 23:54:49
看到一篇好文章分享给大家趋势策略，俗称追涨杀跌，与价值左侧越跌越买相反。今年来息差策略代表的保险被锤的挺惨，所幸是子策略，影响有限，息差逻辑也没更好的替代，价值类策略又是长期的，更没什么好说的。但对于大部分人而言，手上的筹码跌了，甚至不涨，心里就苦得很。顺应人性的趋势策略倒是还不错，只要敢买，资源能源类板块涨幅今年暂时笑傲全场。跟风不会出大错。那些听到有人大喊“狼来了”还要去思考狼真的来没来的人，很容易最后孤身面对饿狼，将自己落到一个极其危险的境地。追求群体安全感，几千年来，我们的基因里深深被打上了“羊群效应”。大家在决定一件事的时候非常容易无意识的被基因控制了，这个东西是不是自己真正需要的不重要，别人都买了，所以我也要买。别人有的，我也要有。就算不好也没事，毕竟大家一样都不好，群体安全感嘛。逆向坚持是很痛苦的。事实上，趋势类策略其实也不是大家想象的那么不堪，在过去几十年的跨度，商品期货的趋势动量CTA策略整体上连续保持了较好的稳定收益能力。更重要是的跟传统投资相关性较低，值得配置一部分。2014年，甘肃卫视的《马上知道》节目也向观众展示了用羊驼来选股，先让羊驼随机选10只股票，然后定期卖掉持有的股票中收益率最差的一只，接着让羊驼随机选入一只股票来买。结果得到了很可观的收益率，很多人也回测，发现整体上确实能比较稳定的超过宽基指数。这个就是趋势类的动量应用。后来有人归纳说这实际上是等权小市值+动量因子，小市值往往波动更大，等权又偏向流动性最小的那一个，流动性小，波动则更容易大，外加剔除差的，保留下来的就是短期向上的，反复调整，这就是羊驼策略。它未来不一定有效，回撤也不小，但它往往很快乐。我之前也做比较精细的量化，但这需要不断开发新模型，而我精力又有限，所以现在大多转为粗糙的办法。我给大家举个例子我是如何简单粗暴的用基金配置动量策略。首先大家要知道WIND编制的股票型基金指数（885012.WI）、普通股票型基金指数（885000.WI）、股票指数型基金（885004.WI）、混合型基金指数（885013.WI）、偏股混合型基金指数（885001.WI）、平衡混合型基金指数（885002.WI）等等等等均超过沪深300。大概长期年化在14%-16%。而宽基长期年化8%-10%。加上普通投资者又跑不赢指数，炒股不如买基金的说法就来自这里。这同时意味着，过去我国基金作为一个整体，平均收益是好于宽基的。超额收益比明星基金不一定多，但胜在稳定。基金经理大都出身顶级高校，认知水平，平台支持并不会有很大的差异，伯仲之间，虽然一定会有几个天赋异禀的人能连续好几年击败市场。但从整体稳定性而言，要是市场风格不在自己有利的一侧，明星基金的短期业绩也是回天乏术。这也是我一直以来偏向，先要有自己的观点，再去找认可信任的基金经理的原因，这样才容易长期拿住。如果只是看阶段性过去，那不妨考虑下趋势思路，比如羊驼策略，难点在于要机械执行，舍得割，并割得快。毕竟精选基金组合也不一定能跑赢羊驼基金组合。至于为啥那么多人研究基金经理？一是因为基于过去优秀未来也会大概率优秀的逻辑（其实这也是动量逻辑），更是因为那是做给韭菜看的，造各种概念，营造我字多，信我的氛围。当然了，本质自然是这招对人很有效，方便起噱头做流量。拉回来，以上是第一个假设，就是羊驼随机挑选的基金组合作为所有权益类基金的一部分，整体收益会趋近权益类基金的收益，即能跑赢宽基。第二个是目前的网下打新政策红利，规模适当的话，年增厚收益大概10%。我对这部分策略配置叫做羊驼打新C。聪明的朋友应该已经想到了，基金C类一个月后无赎回费用，第一步，我可以拉取近一月网下打新占比高的基金池，这个角度是为了大概率确定下一个月的打新增厚收益，之后进行羊驼选基。第二步，下个月重新拉下打新占比高的基金池，对比上月的基金，剔除近一月收益低的和打新占比下降的。反正C类一个月后无赎回费。理论上，这个趋势类策略的变种基金能实现的收益上限，是基金整体的长期年化14%-16%加上网下打新8%-12%，在没有杠杆情况下，可比近年来的吃贴水和折价封基好上一些。很符合羊驼打新C的名称，再细就不说了，不然本人的花活都被大家知道了。有兴趣自己可以尝试下。
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