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山西汾酒调研纪要20210702

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-07-04 13:17:03

时间：2021年07月1日
地点：汾阳公司总部
出席人：公司证代
Q&A环节：
Q：二季度市场传闻公司减速？
A：我们经营一切正常，二季度可以乐观一些。
Q：所以咱们公司没有压低一些预期的情况？
A：没有。但是有一点是对国企来说，市场期望是非常高的。下半年肯定是我们想做一些动作，我们一定会尽力做到30%，关于超多少超不超，这个只能到之后再看。既然我们还有充足的时间和空间去做，那么我们会尽力把市场去做得扎实一些。
Q：还有就是这个运行过程中有什么问题吗？进展达到公司的期望了吗？
A：按照我们的正常节奏，还是在继续推进，但是一定是一个长期过程，我们的目标一定要花时间去努力。
Q：青花30复兴版进展？
A：积极推进，这个是一个长期过程。今年整体青花30目标20多个亿，一季度8-9个亿。
Q：这个八九个亿里面，复兴版占多少？
A：这块我们不怎么区分，一季度有老版和复兴版，二季度可能复兴版占大多数。
Q：那老版现在是停止生产了还是生产部分？
A：去年9月就已经停止生产了，现在就只有复兴版。
Q：去年老版已经停产后而持续到现在还在卖，那么它的流量有多大呢？
A：去年三四季度也出了不少，今年一季度也出了一些，到二季度已经出得差不多了。
Q：就是二季度已经出完了是吧？
A：对，因为复兴版出来后老版的销量迅速往上走。
Q：青花20规划？
A：1-5月青花20增速超150%。因提价致去年6月基数较高，但即使今年4、5月基数高，也不会放缓多少。4、5月继续维持高增长。
Q：去年青花体量？
A：36-37亿的报表口径。
Q：那我们这边有没有想法将说青20，在后面有意要往 500 到800的价位去挺进呢？
A：目前没有方案，但确实有些预期，就是把复兴版往上提一提。
Q：那 500 到 800 元价格在这个市场到底是什么情况呢？
A：市场确实会窄一些，原来我们青30的价格就是在这个区间600-800，但从市场分布来看还不如1000价位的。
Q：所以目前就是打算将500 到800价位的先放弃？
A：至少是目前我们这边没有一个这个价位的主题产品。
Q：未来青花这边，主要是聚焦在青20 还是青30的？
A：未来主要还是青30，因为要将一个产品做好后带动其他，青30是重中之重。
Q：复兴版现在已经走流通了是吗？那经销商有没有什么变动？
A：主要还是配额制。
Q：所以会着重选择优势经销商对吗？
A：具体我不太清楚这个事情，但是配额制一定要执行下去。不是所有经销商都会有青花30，坚决不压货。流通渠道是配额制，选择有团购资源、能动销、价格挺起来、氛围能搞起来的经销商。
Q：去年一季度和二季度青花系列和玻汾哪一个增长更多？
A：去年一季度玻汾放量，二季度青花放量。
Q：今年一季度和二季度还是青花的占比还是继续提升吗？
A：对，青花占比较多，玻汾还是比较少。
Q：那今年青花三季度占比大概是多少？
A：应该是30%-35%。今年以前都是25%-30%左右。
Q：整个十四五规划大概是400亿，那这400亿怎么拆分呢？
A：这400亿以汾酒为主，而青花要占到我们汾酒端的整体40%（国海食饮孙山山注：预计汾酒这边300亿以上，青花系列120亿以上）。
Q：那玻汾要到100个亿吗？还是要更高？
A：差不多。
Q：那现在的巴拿马大概是个怎么样的情况？
A：巴拿马今年上半年其实增速慢一些，但下半年会比上半年快一些。巴拿马和老白汾体量基本等于玻汾体量。
Q：那巴拿马上半年的增速大概是多少？
A：差不多是30%—40%。
Q：巴拿马二季度的增速也不会很快是吗？
A：二季度应该会往上提一些，但整体来说还是青花最快，下来是老白汾，然后是玻汾，之后才是巴拿马。
Q：因为去年老白汾受损，那么现在它的体量大概是多少？
A：十几个亿吧。
Q：那么今年费用管控的情况是怎么样的呢？
A：我们还是要进行一定投入的，费用率不想降下来，但我们也要看钱能不能花的出去。
Q：还有就是今年一季度从各家上市公司的情况来看的话，整个次高端白酒相比于2019 年同期就是明显增长的。今年次高端白酒为什么会有这样的表现呢？
A：从我们本身来看，我们定位就是让青花 20 跑起来；从行业来看，我觉得是一种共振效应。
Q：那十四五规划的400亿，如果我们按照区域划分的话，有没有规划？
A：华北地区潜力非常大。
Q：那若以长江为界进行划分的话，可以说长江以南大概150亿、长江以北大概250亿吗？
A ：其实通过分析差不多是这样。
Q：今年增速比较快的市场是哪一些呢？
A：环山西一带、西北地区和长江以南。分地区看，河南省今年目标17亿，上半年增速达到40%-50%，仍然保持高增速；陕西市场去年已经达到8亿销售收入，势头很猛；北京市场依旧维持在5亿左右，略逊色；长江以南市场基本70%以上增速，安徽已经突破2亿，四川也已经有了几千万，全国化持续推进。
Q：那北京市场呢？
A：北京市场目前差不多还是一个平均增速。
Q：青花40情况？
A：定位2000元价格带，刚开发布会。
Q：费用投放节奏？
A：正常投放，下半年加大费用投放。
Q：青花20提价计划？
A：今年3月已经提价了，盯着剑南春。

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