摘要：

1、危机后的放水让资金成本被压低，但大部分中低收入居民因抵押品不足、收入下降导致的信用评估被压缩而无法享受到低息资金。

2、这个时间段是正是美国失业率下降、就业数据好转、收入恢复，处于美联储加息前的时刻，即就业恢复-中底层收入增长恢复-针对此部分人群的循环贷恢复-货币政策恢复是一体化出现的。

3、资产由富人换手，被推高的资产价格只能由穷人加大债务杠杆来承担。

4、目前FED面临的分化比上一轮更加严重，恢复的K型、经济社会的K型让联储施政愈发困难和矛盾。