一、智能化行情概述

智能化行情预计将继续受到市场关注，公司团队于6月底发布了下半年智能化设计报告和三季度投资建议。

智能化产业每年都有重大进步，今年的展现形式和节奏将有所不同，需要从AI市场角度理解。

智能化将成为汽车行业的一个主角，特别是To B端的商业模式，例如无人驾驶出租车的落地。

智能化零部件和整车领域的投资机会将受到关注，特别是在A股市场中，华为系合作伙伴如北汽和江淮，预计将受到市场期待。

二、智能化行业发展趋势

特斯拉在北美市场近期呈现出基本面改善和补涨的趋势，动能持续至少到八月份。

国内智能化行情中，华为和小鹏在软件迭代和新车型上市方面将继续推动行情。

L3级别自动驾驶功能渗透率已达5%，同比增长2~3个百分点；准L3级别渗透率超过6%。

特斯拉在智能驾驶方面全球领先，华为和小鹏在国产智能驾驶领域处于第一梯队。

三、智能化零部件股票更新

智能化零部件市场反映出国内智能化主题落地和特斯拉股价上涨。

德赛24Q2业绩兑现度良好，利润增速环比有10个点以上。

华阳公司预控方面进展，预计今年利润6.5亿，估值25倍。

恒润拥有l4级别港口全方面解决方案，24年预计扭亏，收入55亿，ps1.5倍。

伯特利墨西哥产能扩张兑现，公司在第二季度预期业绩环比将提升，全年业绩预期约为11亿，目前市值估值为24倍。

四、自动驾驶出租车业务发展

百度萝卜快跑业务自2021年三季度推出，至2024年已落地多个城市。

运营车辆从第一代发展至第六代，第六代车辆RT6将逐步替代现有车辆。

武汉日均订单量约3万，月订单量80万至90万，投放约2000多辆车。

全国已落地城市共99个，平均每个城市车辆约1000台，整体运营车辆约8500至9000台。

6月份全国日均订单规模约为5万53,000，去年年底日均订单量约3万至35,000。

日均运营里程数大约16万公里，去年年底约10万公里。

今年6月份整体GMV约1,600万，去年年底约1,000万。

公司在武汉的道路覆盖度大约占整个武汉地区的40~50%。

第五代车辆初期成本大约在35万到40万之间，后期成本降至30~38万左右。

RT6车型的成本预期将下降到20万以内，硬件在车辆成本中占比较高。

目前单车每公里的平均总运营成本在15~18元之间。

公司运营车辆发生交通事故时，处理方式与正常交通法规一致。

公司目标是在一至两年内实现自动驾驶业务的规模化盈亏平衡，至少30%的城市覆盖或10万至15万台车辆规模。

Q&A

Q1: 国内整体萝卜快跑的历史发展和现状如何？

A1: 百度萝卜快跑业务自2021年三季度在长沙启动，至2024年已在包括北京、长沙、广州、上海、深圳、阳泉、重庆和武汉等多个城市落地。自动驾驶车辆从第一代发展至第六代，目前主要运营第五代车辆，与极狐合作。2024年计划覆盖15个城市，服务用户规模达到250万，车辆出行规模约750万。

Q2: 百度作为行业龙头企业自2020年以来的发展阶段和技术产品提升变化有哪些？

A2: 百度自2020年开始试点萝卜快跑业务，技术基于Apollo自动驾驶平台。目前已经发展到第六代车辆RT6，将逐步替换现有车辆。现有服务为有监管式载人服务，部分达到30~40%的无人监管，通过远程监管实现。落地城市的选择考虑了路网协同、人口密度、当地政策支持等因素。

Q3: 全国范围内已商业化运营的车辆总数是多少？

A3: 全国已有99个落地城市，平均每个城市约有1000台车辆，整体运营车辆约在8500至9000台，总数不超过1万台。

Q4: 全国每天的日均订单量大约是多少？

A4: 2024年6月份全国日均订单规模约为5万53,000，平均在5万多。

Q5: 与去年同期相比，全国商业化运营车辆总数及日均订单量有何变化？

A5: 去年年底全国可商业化运营车辆约为4000至5000台，今年翻倍。去年年底日均订单量约为3万至35,000，与今年相比增量不大。

Q6: 目前整体运营里程数及与去年同比涨幅如何？

A6: 目前日均运营里程数大约16万公里，去年年底约为10万公里。

Q7: 目前日均流水及去年年底流水分别是多少？今年6月份整体GMV是多少，去年年底单月GMV又是多少？

A7: 今年6月份整体GMV约为1,600万，去年年底整体GMV约为1,000万。

Q8: 目前起步价及每增加一公里的费用是多少？

A8: 客单均价在7至13元之间，三公里以内起步价为7至10元，超出后每增加一公里费用为1.5至2元。

Q9: 除了扩大服务范围和增加车辆投放，还有哪些因素促成了日均订单量的快速增长？

A9: 日均订单量的增长还与用户端的补贴政策和品牌的统一化营销有关。

Q10: 从去年年底到目前，用户补贴政策有何变化？

A10: 用户补贴政策根据不同区域和时间进行动态调整，平均可以降低用户的使用成本约30%。

Q11: 目前的客单均价与去年年底相比下降了多少？

A11: 当前客单均价在7至13元之间，比去年年底下降了30%。

Q12: 基础单价的下调幅度是多少？

A12: 基础单价下调了10%至15%。

Q13: 目前全国运营的车辆中，有多少比例可以实现远程监管？

A13: 目前全国运营的车辆都可以实现远程监管。

Q14: 在远程监管车辆时，每位员工负责多少辆车？

A14: 每位员工负责监管三辆车。

Q15: 车辆运营时的覆盖场景范围是怎样的？

A15: 车辆运营时有固定的停靠泊车点，乘客需要在指定的地点上下车。

Q16: 如果遇到车辆无法处理的路况，应急处理措施是什么？

A16: 遇到车辆无法处理的路况时，会先进行制动，确保车辆停在安全区域，询问乘客情况，无大问题后让乘客下车，并引导车辆回检修站或等待安全员接管。

Q17: 武汉市行政区划范围内，公司支持的道路面积占比是多少？

A17: 公司在武汉的道路覆盖度大约占整个武汉地区的40~50%，主要集中在城区。

Q18: 武汉交管局提到的公司投放的400辆无人驾驶车辆与公司提到的2000辆车有何区别？

A18: 公司在武汉运营的无人驾驶车辆总数为2000台，包括配备安全员和远程监管的车辆。此前提及的400台车辆是在2023年之前就已经投放的数量。

Q19: 第五代运营车辆的单车整体成本是多少？

A19: 第五代车辆初期成本大约在35万到40万之间，随后成本有所下降，目前大约在30~38万左右。

Q20: 公司预期RT6车型的成本将降低到多少？

A20: RT6车型的成本预期将降低至20万以内，通过硬件成本的降低和软件的优化实现，其硬件成本相比第五代车辆降低了约50~60%。

Q21: 目前单车每公里的平均总运营成本是多少？

A21: 目前公司单车每公里的平均总运营成本在15~18元之间，这包含了所有软硬件成本和人力成本。

Q22: 未来公司降低成本的方向有哪些？

A22: 未来降低成本的方向包括硬件成本、配套硬件、软件成本、基础研发、运营成本和合规成本等多个维度，覆盖车辆主体、配套硬件、高精地图、车载服务、基础平台研发、线上线下运营以及合规等方面。

Q23: 目前每公里单车运营成本中，软硬件配套成本占总成本的比例是多少？

A23: 软硬件配套成本大约占目前运营成本的30%~40%。

Q24: 研发成本和运营成本在单车每公里运营成本中各占多少百分比？

A24: 研发成本占单车每公里运营成本的15%，运营成本占30%~35%，其中线下运营成本约占60%。

Q25: 合规成本和人力成本在单车每公里运营成本中分别占多少百分比？

A25: 人力成本大约占单车每公里运营成本的10%。

Q26: 公司运营车辆发生事故时，权责划分的处理方式是怎样的？

A26: 公司运营车辆发生事故时，按照交通法规处理，责任由交管部门认定，随后依法处理。

Q27: 自动驾驶订单增长是否有明确的拐点时间？

A27: 自动驾驶出租车的订单增长没有明确的拐点时间，而是随着车辆投放和市场认知逐渐增长，武汉市场的快速增长部分是由于运营活动的影响。

Q28: 新公司在武汉申请自动驾驶出租车业务需要多久时间才能获得牌照和资质？

A28: 新公司在武汉申请自动驾驶出租车业务的整个流程大约需要一至两年时间才能获得营运资质和车辆牌照。

Q29: 自动驾驶业务何时能实现运营盈亏平衡？

A29: 公司目标是在一至两年内实现自动驾驶业务的规模化盈亏平衡，即所有落地业务区域整体达到盈亏平衡。

Q30: 规模化运营的具体标准是什么？

A30: 规模化运营的标准是至少30%的城市覆盖或达到10万至15万台车辆规模。

Q31: 全国保有量达到多少万台时能实现盈亏平衡？

A31: 公司计划在全国保有量达到10万至15万台车辆时实现盈亏平衡，今年计划落地15个城市，每个城市平均车辆规模约1000台，预计市场份额将有5%至10%的提升。

Q32: 公司下一年的规模化落地计划具体是什么？

A32: 下一年的规模化落地计划将根据今年三季度后的业绩数据确定具体目标。

Q33: 特斯拉自动驾驶出租车业务的优势、劣势及预计量产时间是什么？

A33: 特斯拉的自动驾驶技术是其优势所在，但在推出自动驾驶出租车业务时可能会遇到政策监管和数据安全等挑战。尽管技术水平高，但如何适应中国市场的运营模式以及其他非技术因素可能是更大的障碍。预计量产时间尚未明确。