【机构调研】这家MCU巨头核心产品增速超过100%，用于5G的Wi-Fi6产品线年内发布

①迎物联网需求崛起，这家MCU巨头核心产品增速超过100%，用于5G的Wi-Fi6产品线年内发布；②光伏组件需求迎来历年最好水平，这家逆变器巨头今年已按涨价后新价格签订订单，全年出货量将继续大幅增长。

 

 调研要点： 

 

 

 ① 乐鑫科技 ：迎物联网需求崛起，这家MCU巨头核心产品增速超过100%，用于5G的Wi-Fi6产品线年内发布； 

 

 

 ② 锦浪科技 ：光伏组件需求迎来历年最好水平，这家逆变器巨头今年已按涨价后新价格签订订单，全年出货量将继续大幅增长； 

 

 

 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

 

公司一

 乐鑫科技董事长等公司高管于1月6-13日期间接待摩根士丹利、高盛等多家机构调研。公司预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润为19000万元-21,000万元。本期营业收入增长约65%-70%。全线产品整体出货量同比增长30%-40%。公司产品线以ESP32为代表出现了比较高速增长，增速超过100%。 

 公司三款新AIoT芯片中，ESP32-C6进入了Wi-Fi6的领域，ESP32-H2芯片进入Thread/Zigbee技术的标准领域。2021年的第三款产品线是ESP32-C2系列，它是走极致优化性价比的路线。公司预计在2022年会发布5G的Wi-Fi6产品线。 

 开源证券分析师表示，公司是一家专注于物联网Wi-FiMCU通信芯片及模组的芯片设计厂商，2022年预计将实现Wi-Fi6（2.4G）产品的量产；相较于Wi-Fi5，Wi-Fi6有着更快的传输速度并支持多终端并行传输，这使得公司的Wi-Fi6MCU不仅能实现智能控制还能实现数据传输，从而可应用于更多的终端领域。 

公司二

 锦浪科技于1月17日接待机构调研时表示，2022年分布式包含户用和工商业需求总量预计会在45GW以上。 

 公司透露，组件最近很紧张，2022年一月份的户用需求可能会是历年来最好的一个一月份。对于涨价客户接受度较高，自2022年1月1日涨价后按照新价格在下单。 

 东吴证券分析师认为，2022年第一季度起公司将引入新的海外芯片供应商，第四季度将导入国产供应商，保供能力大幅增强，同时分布式光伏需求旺盛，预计公司2022年出货量将继续大幅增长，同时逆变器毛利率将显著提升。 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

乐鑫科技(sh688018) 

锦浪科技(sz300763)