一、公司业绩表现
公司在二季度及上半年取得了规模净利润10%至15%的增长,扣非净利润增长达到45%至50%。
重点区域如俄罗斯的收入显著增长,预计后续产能将陆续落地,产品结构持续优化。
二、摩托车行业市场情况
摩托车行业从去年下半年到今年上半年持续增长,以俄罗斯为代表的远东市场增长明显,市场潜力大,预计这种增长趋势将延续到年底。
北美市场库存消化周期结束,进入补库周期。公司采取中高端品牌路线,销售网络稳定,预计下半年市场将持续回暖。
三、区域市场分析
俄罗斯市场:去年增速达到44%左右,今年预计增速将超过去年。上半年增速已超过去年全年,一季度物流和回款问题在二季度已解决,二季度增速与去年全年持平。
2024年上半年收入占比情况:俄罗斯、北美、欧洲和亚非拉地区的收入占比与去年全年接近,外销市场份额约为85%。公司对市场进行调控,三个主销市场为俄罗斯和一带一路市场、北美市场、欧洲和亚非拉市场,调控目标为333比例,俄罗斯市场占比约40%,美国市场约30%,欧洲和亚非拉市场约30%。
四、新产品及毛利率
新产品提升了毛利率,具体产品包括外观改款和动力部件应用已完成的产品。主销外销市场毛利率保持在20%以上,今年目标为21.5%至22%。
新产品目前收入占比未具体提及。
五、北美市场订单及影响
北美市场订单在三季度末和四季度旺季保持平稳,美国大选和关税变化对公司影响较小。公司产品属于基础可选消费品,竞争力逐步提升,进口认证加速国产产品提升,整体影响不大。
中美贸易期间被加征关税未具体提及,公司与各国经销商有早期约定和安排,整体影响不大,个别产品通过调整恢复常规水平。
六、股权激励计划
公司去年8月登陆北交所,首次股权激励定位于核心基层岗位,激励对象入职时间在2021年至2023年间,经过充分评估后加入。未来可能会加入更多核心人员的激励计划。
七、中期分红计划
公司未具体提及中期分红的考虑和打算。
八、电动化战略
公司研发的电动摩托车和普通电动车在市场发展阶段和市场格局方面未具体提及。公司在电动化方面的战略安排是基于市场需求和产业链变动,采取控股电控子公司形式,不仅服务于母公司,还面向全市场提供电动化改造方案,确保企业效率和经济效益的提升。
公司电动化规划从轻量化产品的油改电开始,通过电控子公司面对全市场,拓展布局和市场范围,逐步替代原有汽油车的发动机动力部分,满足市场需求。
九、产品结构及竞争力
公司主要产品线包括两轮越野摩托车和四轮ATV,产品覆盖从50CC到300CC的排量,形成完整的市场矩阵,满足不同年龄段和技术水平的客户需求,品牌复购率较高。
公司自2004年建厂以来,通过自主品牌市场定位和推广,逐步增强了市场掌控能力。在各个区域注册了自己的外销品牌并授权当地经销商使用,形成了强大的品牌效应。尽管在切换北美经销商时遇到了一些波动,但公司坚持品牌战略,最终取得了显著成果,吸引了众多国际客户。
公司在细分领域进行市场扩展和产品研发,积累了丰富的研发设计和行业数据,形成了较高的竞争门槛。在各个国家的销售网络布局较早,选择合作伙伴时经过精挑细选,确保了长期稳定的合作关系。目前公司在行业内具有较强的核心竞争力。
十、海外市场展望及公司发展规划
俄罗斯市场在俄乌战争开始后,经济情况仍然较好,市场热度高涨。中国产品的进入打破了欧美日产品的垄断,市场出现了小的井喷状态。
欧美市场虽然受到政治经济因素影响,但经济情况不差,去库存进展顺利,市场稳定。
公司在国内市场的布局也取得了显著进展,业绩稳步增长,未来计划继续提升业绩,争取更高级别的资本市场地位。
Q&A
Q1: 公司今年俄罗斯市场预计同比增速大概是多少?
A1: 去年俄罗斯市场增速达到44%左右,今年预计增速超过去年。上半年增速超过去年全年,一季度物流和回款问题在二季度已解决,二季度增速与去年全年持平。
Q2: 2024年上半年来自俄罗斯、北美、欧洲和亚非拉地区的收入占比情况如何?与去年全年相比有什么变化?
A2: 上半年收入占比与去年全年接近,外销市场份额约85%。公司对市场进行调控,三个主销市场为俄罗斯和一带一路市场、北美市场、欧洲和亚非拉市场。调控目标为333比例,俄罗斯市场占比约40%,美国市场约30%,欧洲和亚非拉市场约30%。
Q3: 公司新产品提升了毛利率,这些具体是哪些产品?这些产品的毛利率大概能达到多少?
A3: 公司在产品研发上有着多年的经验,产品节奏安排与欧美日高端品牌同步。新产品在今年上半年陆续投放市场,部分产品外观改款和动力部件应用已完成。主销外销市场毛利率保持在20%以上,今年目标为21.5%~22%。
Q4: 新产品目前收入占比大概有多少?北美订单需求情况如何?特朗普上台可能带来什么影响?
A4: 北美市场订单在三季度末和四季度旺季保持平稳,美国大选和关税变化对公司影响较小。公司产品属基础可选消费品,竞争力逐步提升,进口认证加速国产产品提升,整体影响不大。
Q5: 中美贸易期间被加征关税大概有多少?公司有何应对措施?
A5: 公司一直关注进口关税变化,与各国经销商有早期约定和安排。整体影响不大,个别产品通过调整恢复常规水平。
Q6: 公司首次股权激励计划考虑了哪些因素?核心管理团队是否适应?
A6: 公司去年8月登陆北交所,首次股权激励定位于核心基层岗位,激励对象入职时间在21年至23年间,经过充分评估后加入。会议股权结构简单,未来可能会加入更多核心人员的激励计划。
Q7: 你们有没有中期分红的考虑和打算?公司目前研发的电动摩托车和普通电动车有什么具体的区别?电动车市场的发展阶段和市场格局如何?公司的进展情况如何?
A7: 公司在电动化方面的战略安排是基于市场需求和产业链变动,采取控股电控子公司形式,不仅服务于母公司,还面向全市场提供电动化改造方案,确保企业效率和经济效益的提升。
Q8: 公司目前核心的战略规划是什么?
A8: 华阳的电动化规划从轻量化产品的油改电开始,通过电控子公司面对全市场,拓展布局和市场范围,逐步替代原有汽油车的发动机动力部分,满足市场需求。
Q9: 能否介绍一下各个产品的最新结构情况?
A9: 华阳的主要产品线包括两轮越野摩托车和四轮ATV,产品覆盖从50CC到300CC的排量,形成完整的市场矩阵,满足不同年龄段和技术水平的客户需求,品牌复购率较高。
Q10: 公司在行业中的竞争格局和核心竞争力是什么?
A10: 华阳公司自2004年建厂以来,通过自主品牌市场定位和推广,逐步增强了市场掌控能力。华阳在各个区域注册了自己的外销品牌并授权当地经销商使用,形成了强大的品牌效应。尽管在切换北美经销商时遇到了一些波动,但华阳坚持品牌战略,最终取得了显著成果,吸引了众多国际客户。公司在细分领域进行市场扩展和产品研发,积累了丰富的研发设计和行业数据,形成了较高的竞争门槛。在各个国家的销售网络布局较早,选择合作伙伴时经过精挑细选,确保了长期稳定的合作关系,目前在行业内具有较强的核心竞争力。
Q11: 俄罗斯和欧洲等海外市场今明两年的展望如何?公司有没有整体的今明年发展规划和业绩目标?
A11: 俄罗斯市场在俄乌战争开始后,经济情况仍然较好,市场热度高涨。中国产品的进入打破了欧美日产品的垄断,市场出现了小的井喷状态。欧美市场虽然受到政治经济因素影响,但经济情况不差,去库存进展顺利,市场稳定。华阳公司在国内市场的布局也取得了显著进展,业绩稳步增长,未来计划继续提升业绩,争取更高级别的资本市场地位。