信创+华为
创业达人
2024-09-12 11:35:07 陕西省
【德邦证券】
信创+华为：从国产算力到鸿蒙/鲲鹏基础软硬件，华为系或将成为信创格局未来最大变量。
我们在8月25日外发的报告《原生鸿蒙护航国产操作系统》中提出，国产操作系统自主可控摁下加速键，原生鸿蒙正式吹响商用号角，原生鸿蒙进入最后冲刺期，十年铸剑打造万物互联操作系统。华为是信创浪潮中颇具实力的弄潮者，以技术创新、全栈自主、生态构建、优质服务等能力，不断在芯片、存储、数据库、操作系统等方面寻求突破，通过“生态联盟、开源社区”等方式，构建信创产业链。9月19至21日，华为全联接大会2024将在上海举行，其中基于鲲鹏、昇腾、华为云和鸿蒙的前沿创新将在开发者展区展示。
信创+工业软件：信创范畴扩大，从基础软硬件到工业软件等卡脖子领域的质变。我们在7月31日外发的报告《工业软件+信创：自主可控吹响反攻号角》中提出，美国或扩大对华芯片出口管制，工业软件自主可控，是中国建设“制造强国”高水平科技自立自强的必由之路。发展自主可控的工业软件是我国实现制造业转型升级的必经之路，目前我国研发设计类尤其是EDA、CAE面临严峻卡脖子问题，亟待提升我国工业软件自主可控能力。
投资建议：信创政策逐步落地，以党政信创为代表新一轮替换浪潮或将开启，卡脖子核心品类竞争力或将大幅提升，工业软件和华为有望成为最大变量。
【东吴计算机】信创有望重新启动我们预期中央以补贴的形式支持政务外网替换，金额达到千亿级别，分三年执行。地方上亦有配套资金。信创一共2000多万台PC，2020-2022年替换了500多万台，还剩1500万台，到2027年替换完毕，弹性很大。尤其D政信创的价格相比行业信创更稳定，而且都是随机授权，业绩兑现确定。中信证券认为，信创产业发展步入深水区，当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放，未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。多重因素催化下，产业有望迎来新一轮发展机遇。
【中信证券】通用软件2024H1收入呈现分化，产品型公司增长稳健，产品化程度较高的办公管理软件、工业软件、AI、基础软件等板块增速韧性较强。预计自H2起，在信创需求不断释放、企业及政府IT招标逐步加速、政策不断落地支持、AI逐步商业兑现等背景下，行业有望逐步提速，同时考虑到费控效果逐步显现，通用软件板块尤其是部分控费明显的公司亦将表现出较好的利润弹性。建议围绕“信创需求”及“增长韧性”布局。
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