专家观点:锂价加速,年内看7w+,正极材料下游锂盐的库存都在1个月左右,很健康。2021年全年都看涨。2月份盐湖减量+锂盐大厂检修,是供需最失衡的时候。一、锂价情况:1. 电池级碳酸锂变化2020年6-8月份电碳是3.7w,现在是6w,20Q4,碳酸锂价格就进入上涨,最近价格涨的速度非常快,12月份 5.2-5.4w,元旦一过,南氏、永兴材料,上调到5000-8000,到6-6.2w。12月底的时候,大厂天齐、赣锋、雅化,反应1月份的单子都签的单子都差不多了,所以给了2月份的价格是6.5w。下游大的材料厂,还是有一定的溢价权,元旦之后反馈,5.2-5.3w还是能采购到的,中小型采购企业,资金弱的,价格跨度很大,元旦过了之后,实际成交是在5.8-6w,中小型的企业5.7-5.8w。库存:现货库存是非常紧张的情况,因为大的材料厂把上游的锂盐采购的差不多。供给:赣锋、致远、大的企业都有检修计划,下游大的正极材料企业,表态不放工订单情况:之前锁定了2个月,但是订单在变好,没办法锁定这么就。考虑到供给、检修、需求,预计整个2月份,供需失衡的状态会加剧。2. 氢氧化锂:电碳快于电氢,跟涨电碳去涨碳酸锂是9月份开始涨,氢氧化锂到12月中旬才有上涨,12月中旬是开始提价,10月的时候四川企业成交在4.3w,元旦前氢氧化锂提价幅度很小,元旦前,4.6-4.7w,上调的幅度在4000幅度。江西报价现在是微粉报价5.7-6w,成交的话,5.4-5.5w(提升了2000-3000幅度),元旦以后氢氧化锂上调也非常快,元旦前,细粉是5w左右,元旦之后,到了5.5w的价格。Q4/Q1供需影响:盐湖,天气有影响,蓝科锂业高峰期1400吨,现在是1000吨,其他锂盐厂,中信国安,之前500吨,做检修,全年销售目标完成,中国国安只有100吨左右,青海恒信融,外采卤水,在卤水供应是有问题的,Q2末是单月700,现在是100吨/吨,其他锂盐企业,藏格控股稳定,一个月600吨,,五矿有减量,幅度和蓝科差不多。Q3最高的时候,盐湖这几家,3300-3400,目前是2000吨左右的量。2021Q1矿石提锂影响:致远 20天检修,赣锋也要检修,主流的锂盐企业基本上反馈稳定生产。过年休息:赣锋、致远,天齐需要核实。正极材料,铁锂市场Q3Q4是满产运营的状态。三元的话,进入11月份之后,这几家材料厂,产量上的非常快,长远锂科,在满产运行状态,振华一月3000,上月同比翻倍,锂精矿环节:整个18-20年,锂精矿是跌破400美元/吨,跌破矿企的开采成本,现在矿的现货只有GXY、PLS的货,2021年矿的紧张局面需要重视,长单价格是410美元,现货价格在440元,但是处于一个没有量的阶段。钴这边的价格变动:整个Q4,钴行情基本没变,钴盐较坚挺,小幅增长,传统行业电钴和钴粉价格是小幅在减弱,进口的电钴,库存积压。元旦之后,钴的行情是有了很大的起色,氯化钴、钴酸锂这些消费电池的需求,2020年完全没有受到疫情影响,动力市场从11月开始,比疫情之前是翻倍的状态,需求向好,叠加我们看到钴原料的进口,整体环比是有下滑的。12月份、1月的原料进口下滑。南非疫情的发酵,整个进口紧张。无锡盘报价太快,国内钴盐:一部分不报价,上周有硫酸钴 6.5w,(上调5000),规模化报价在6.15w锂矿、锂盐、正极材料库存:①碳酸锂库存,去库是非常快的过程,整个12月份,①碳酸锂库存:盐湖工碳反馈过来,国安、恒信融、蓝科、经销售守到门口要货,藏格库存多一些,产品钠钾较多、磁性物质多,下游大的材料客户要藏格的货。整个库存工碳库存200-300吨,12月份100吨左右。准电碳库存还是在4000-5000吨,②矿石锂的12月的库存在5000吨,11月份在7000吨量③材料厂的反馈:中小型的,一个月碳酸锂需求300吨不到,11月开始就开始陆陆续续的补库,溢价能力不强,上游锂盐厂是惜售,有部分材料厂反馈4个月库存。但是大的材料厂,一个月需求2000吨,6-7月份,锁定了2个月锂盐库存,现在估计只有1个月。跳涨:锂盐企业明确1月份检修,20天,没有量,需求端跟C密切,放量非常大,南氏和永兴、手上大部分的量就被签走了,10%-20%可以流动,报价以来:南氏一直报价就很高,2021年量可能就锁出去,交长单,长单价格签的比较低,现货市场出货压力不大,所以价格抬价的意愿还是比较强。赣锋:这一轮碳酸锂涨的很快,春节前会向7万去报,2月份没有量。盐湖就对标蓝科的价格,铁锂和储能市场,用盐湖的货没有问题,一部分经销售的货,锂盐厂的心态也在变化,下游感觉变化很大,上游锂盐厂变化很大,反馈回来2月份,锂盐报价6.4-6.5w,长单:不同的买卖市场,长单会不一样,2020年6-7月份,锂价太惨了,当时材料厂以3.6w价格去锁长单,所以上游和下游是可以锁量和锁价,现在是卖方市场,现在是非常难锁价,锁量也是要去谈的。有电池厂直接和锂盐厂去锁价。材料厂能锁到多少的量,长远本来会锁2-3个月的量,但是现在没办法去锁到。为什么氢氧化锂涨价节奏慢于碳酸锂:氢氧化锂是被碳酸锂带动。需求高镍这边,除了容百打满在做,巴莫是有需求量,其他材料厂有做布局,但是起量特别慢,材料厂对氢氧化锂的需求量在3000吨左右,还是在增加的趋势。国内的产量是在11000吨/月,接近12000的量,出口5000吨,现在还是处于一个量大于需求的,氢氧化锂的涨价还是滞后的。碳酸锂:铁锂、三元、锰酸锂需求都非常好,碳酸锂价格趋势:2021年年末,看到一季度,看到7w的状态,全年继续看涨。开工率:盐湖+矿山 37万吨左右,所以还是产能过剩,新的产能要上,杉杉和烟钢,产能还是有空间。矿石碳酸锂开工率60%左右,资源端:矿石企业确实是受制于精矿的钳制,会有天花板,盐湖开工率40%,盐湖工碳产能60000吨,单月产量2000吨,之后开工率100%,单月3000-4000吨。价格传导的过程中,生产占优的企业,还是资源端企业占优:整个原料端,2021年是片紧张,2021年需求好转,锂价上行的基调下,资源端布局的企业,不会被卡脖子,成本控制 确定性更强云母提锂:现在沟通下来,南氏、江特、永兴、飞宇;目前兰永兴和南氏做的不错,准电碳都是达到下游标准,准电碳和电碳产量的配比看下游需求。生产方面,永兴和飞宇,有自己的资源,成本控制达到最低的状态,江特反馈80%是可以自己,的20%是外采。南氏原料基本是外采。下游价格的接受程度:锂价从3.8w涨到6w,涨幅2.2w。铁锂涨了只有1.5-2w,整个沟通下来,铁锂包括三元涨幅还没有覆盖原材料碳酸锂涨幅的,铁锂3.6w的时候去锁定原料价格,铁锂的涨幅从11月中旬开始涨,小幅涨1000-2000元,主要是低价的原材料撑着。
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