深挖逻辑,锁定方向;
中线跟踪,反复操作;
猛戳关注,有酒有肉。
沪指跌2.61%,创业板跌3.56%,两市大跌。沪指低开低走,遇到5日均线下压无抵抗;创业板阴包阳,5日均线再度失守。沪指再收光脚大阴线,本周有再度下探压力,创业板本周将考验2500点位置。市场情绪退潮带动指数恐慌下行,周二周三市场仍需消化恐慌盘,不排除仍有下探机会,严格控制仓位。本周重点观察能否构建双底结构,5成仓位。
继上周从光伏逆变器龙头固德威获利离场后,团队一直在梳理挖票,今日团队挖到一半导体领域的上游材料龙头。中期的成长脉络清晰,未来1个季度又具备业绩层面的催化剂,因而团队将纳入股票池中长期跟踪。
公司是刻蚀用硅电极上游— —大直径单晶硅材料全球最大的供应商,相关业务毛利率水平常年维持在65%以上,远高于国内外竞争对手。夯实硅材料业务,公司向下拓宽产业链,延伸至下游的硅电机以及硅片业务,半导体材料平台型企业雏形已成。
大直径硅料,成长性大于周期性。公司的大直径单晶硅材料产品在技术、品质、产能和市场份额等方面均处于国际先进水平,客户渗透率持续提升,具备穿越周期的基础;再者,产业分工与转移趋势加速,公司近几年份额提升明显。随着硅电极大径化加速,下游将更多重心放在了价值量更高的后道加工上,材料供应商将进入快速增长期。公司目前已经顺利切入包括三菱材料、CoorsTek 、SK 化学、Hana 、WDX、Silfex 等日韩美硅电极制造商,并且随着规模不断扩大,在产业环节中的重要性不断提升。
国内晶圆厂加速扩张,硅电极出现国产替代窗口。公司突破后道加工工艺难点,顺利进军下游硅电极。同时,国内晶圆厂与刻蚀设备原厂在国内的快速扩张,本土电极供应商获得了绝佳的替代机会。公司作为目前头部电极供应商,面对中国大陆增量市场空间,有望凭借一体化优势和区位优势迅速抢占市场份额,树立并巩固自身在国内硅电极市场的领先地位,改变全球硅电极市场格局。2020年,公司硅电极业务逐步批量生产,在国内市场打开了成长空间,未来两年该业务均保持翻倍以上的增长速度。
第三个业务则是硅片业务,是公司中长期的成长方向。从全球市场8英寸硅片总需求上看,轻掺硅片约占全部需求的70%;在12英寸硅片总需求中,轻掺硅片占比几近100%。行业供需错配推动硅片量价齐升,公司的战略布局有望助其成为国产轻掺杂低缺陷硅片的优质供应商。公司募投8英寸轻掺低缺陷抛光片项目进展顺利,目前按计划以每月8000片的规模进行生产,22年1-2季度产能将进入高速爬坡阶段,同时产品已顺利进入客户认证流程。2023年募投项目月产15万片产能验收,客户认证评估通过后公司有望迅速扩产至月产15万片规模,公司成长中期空间得到进一步打开。
交易面标的目前修复所有均线,先于指数走出底部区域,短期仍在强化上涨趋势,筹码有不断沉淀的趋势,主力收集筹码痕迹明显。该股20日均线附近支撑较强,本周重点看能否在市场向下调整回踩该位置,在保持强势结构的基础下,那么回踩该位置后将具备迅速反弹的预期,也是短线利润的重要来源。
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