经过“百日融合”和“一年融合”的磨合期，目前两家公司已进入“三年融合”阶段。

百日融合阶段：1.大动作不断，华润系掌舵人为昆药赋能。聘任华润系领导为公司董事长与总裁。2.确定“打造银发经济健康第一股、成为慢病管理领导者、精品国药领先者”的新战略目标。一年融合阶段：1.成立三大事业部：“昆中药1381”事业部、“KPC·1951”事业部、三七口服“777”事业部；2.发布未来五年（2024年-2028年）战略发展规划：以三七产业链为核心，立足于老龄健康，拓展慢病管理领域，成为银发健康产业第一股。通过内生发展加外延扩张方式， 力争 2028 年末实现营业收入翻番， 工业收入达到 100 亿元， 致力于成为银发健康产业第一股。3.品牌建设：发布“777”品牌，三七就是777。4.渠道和商道文化价值观：逐步导入华润三九的商道体系，完成全国昆药销售渠道整合建设。

2023年控股股东从华立医药变更为华润三九后，华润三九开始全面介入管理：
（1）2022年12月，原昆药集团董事长汪思洋、三名董事及财务总监辞职；

（2）2023年1月华润三九推荐的邱华伟、颜炜先生、郭霆先生、梁征先生为公司十届董事会成员，其中邱华伟也是华润三九的董事长，现担任昆药集团的董事长，颜炜以前是医药股份有限公司OTC事业部总经理、康复慢病事业部总经理，现在是副董事长和总裁；

（3）增补华润三九推荐的钟江先生、邵金锋先生为公司十届监事会成员；

（4）2023年6月聘任原华润三九高管孙振为公司副总裁、孙志强为公司财务总监。
02 价值、业务、组织的重塑
2023年华润三九正式入驻昆药集团后，对公司价值、业务、组织、精神各方面做了改变和重塑。
其中最大的改变是昆药集团的定位。
以前昆药集团是没有愿景的，战略定位是聚焦心脑血管，专注慢病领域的国际化药品提供商，准备切入精准医疗服务生态圈。
收购后的同业竞争
华润三九控股昆药集团后面临同业竞争的问题，解决的方式就是让昆药集团去收购华润三九旗下的华润圣火，不过只收购51%的股权。

华润圣火主要是“理洫王”血塞通软胶囊，而昆药也有血塞通胶囊，名字是“络泰”。
这次收购需要华润圣火51%的股权需要17.91亿现金，对应估值是35.1亿，2023年华润圣火营业收入为7.51亿，净利润为2亿，收购PE为17.6倍。
“777事业部”血塞通口服系列核心用户为老年人群，伴随人口老龄化未来市场空间巨大。公司解决核心产品血塞通软胶囊“络泰”与华润圣火“理洫王”同业竞争问题，未来有望打开巨大增量市场.
考虑到公司在心脑血管领域的领先地位、研发实力以及控股股东的资源支持，预计昆药集团未来市值有望达到300亿，当前市值仅仅一百亿出头，严重低估。分析显示，10家机构预测目标均价23以上，高于当前价54%。鉴于并购已经在推进，强烈建议关注～