永太科技Q3势头不减，13.4万吨液态锂盐锁定未来行业地位

事件：
公司前三季度实现归母净利润3.75亿元，同比增长65.25%。
公司调整了此前2万吨固体六氟项目，新项目13.4万吨锂盐由6.7万吨六氟与6.7万吨LiFSI组成（折固均为2万吨），其中六氟是由此前项目的2万吨固体六氟更换为液态，LiFSI为新增项目，预计将于2023年完全投产。
我们的观点：
1）公司前三季度业绩增长主要源自锂电材料业务的增长，6F和VC价格今年以来均大幅上涨，为公司毛利率提升奠定了基础。
2）液态锂盐较固态锂盐的生产成本具有一定优势，但在运输距离上存在一定劣势，邵武永太距离主要电池龙头的生产基地距离近，不会受到运输距离的制约，成本优势将在未来为公司优质盈利打下基础。
3）目前在LiFSI领域有布局的企业较少，能做到万吨级项目扩产的公司更是屈指可数，我们认为这一方面体现了公司整体的技术实力，另一方面结合公司此前与电池龙头的长期供货协议，新增的LiFSI能够充分满足大客户未来需求。