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[[图片【三安集成滤波器首获平台认证 加速进入全球射频前端主流平台】
记者从公司处获悉，国内首个SAW滤波器全产业链整合企业三安集成多个型号SAW滤波器和双工器产品于近日通过展锐T107 智能化轻量级手机平台和展锐8910DM物联网平台的认证，顺利进入展锐认证供应商清单，这意味着国内众多采用展锐平台的设备厂商，可以直接采用三安集成的滤波器元件；同时，这也标志着三安集成的滤波器产品正加速进入全球主流射频前端平台。三安集成2014年成立，是三安光电全资子公司。

三安的滤波器首先从高端的TC-SWF突破，在日本设立研发中心，产业链布局包括基材，设计，制造全产业链。目前月产能一亿颗，年底可达三亿。并且与它的PA等其它射频前端产品具有协同效应，符合射频前端模组化技术发展路线。整体从技术和产能看在国内找不出第二家[牛]算是顶级玩家。
从整个市场的规模来来看，BAW的市场容量有限,目前70%- 80%的市场是SAW,20%-30%市场是BAW和LTCC/IPD。在高频部分，TF-SAW( IHP )已经在和BAW直接竞争,性价比优于BAW ,在超高频段( N77/78/79 ) , LTCC和IPD的应用提升较快。SAW滤波器经历了普通SAW、TC-SAW、TF-SAW三个技术世代：
➢普通SAW覆盖了接收端(RX)频段和部分发射端(TX)端中低频段;
➢TC-SAW覆盖了发射端( TX )高中低频段,但在部分频段性能劣于BAW ; TFSAW已经在发射端( TX )高频段与BAW竞争 ,性能可媲美BAW。 (村田IHPSAW滤波器为代表)
➢目前超高频段主要应用LTCC和IPD。
BAW需求不确定性较大。
➢在SAW和TC-SAW不能满足要求的高频段和超高频段,性价比更高的TF-SAW( IHP )、LTCC、 和IPD性能亦能满足要求。北美市场要求高,高频段还是以BAW为主,但其他区域市场BAW的使用很少

多项产品获得突破，三安集成迎来收获期
三安集成获得重大突破，21H1 营收10.16 亿元（另外泉州三安滤波器营收0.12亿元），同比增长171%，净利润2.50 亿元，同比大幅提升，净利率达25%。
三安集成的射频、电力电子、光通讯、滤波器等各项产品均获得较好进展，特别是射频类产品性能获得某国内大客户高度认可，已成为主力供应商，恰逢全球半导体景气度较好，公司扩产也正在加速。

公司于2018 年先行布局，近年来持续聚焦Mini/Micro LED 研发与产业化，2018 年公司与三星电子签署供货协议，Mini LED、Micro LED 芯片已实现批量供货三星，并成为其首要供应商；公司与TCL 华星共同投资的Micro LED 研发产业化联合实验室已于2020 年底正式成立；湖北三安Mini/Micro 显示芯片产业化项目部分产能也已投产运行。我们认为Mini/Micro LED 行业处于成长期，下游需求有望持续增长，公司已与全球多家下游知名客户开展合作，先行布局即将迎来收获期。
三安集成收入同比大幅增长，业务取得重大突破，产品获新客户认证。三安集成上半年销售收入同比大幅增加，集成电路产品客户信赖度大幅提升，产品竞争力大幅提升，客户粘性不断增加。砷化镓射频业务上半年扩产设备已逐步到位，产能达到8000 片/月，国内外客户累计近100 家。滤波器SAW 和TC-SAW 产品已开拓客户41 家，其中17家为国内手机和通信模块主要客户，并且公司近期取得富智康集团的声表面波（SAW）滤波器订单，标志着公司滤波器业务在模块客户和手机厂商客户取得重大突破。电力电子业务方面，碳化硅二极管上半年新开拓客户518 家，出货客户超过180 家，超过60 种产品已进入量产阶段，并已有2 款产品通过车载认证并送样行业标杆客户，处于小批量生产阶段。碳化硅MOSFET 工业级产品已送样客户验证，车规级产品正配合多家车企做流片设计及测试。硅基氮化镓产品完成约60 家客户工程送样及系统验证，24 家进入量产阶段，产品性能优越。目前公司前期新扩充产能已进入量产阶段，有效产能将在第三季度逐步释放，产能不足问题将得到缓解。我们认为公司产品市场认可度不断提升，未来伴随产能逐步释放，产品交付能力的大幅提升，公司营收规模将会持续扩大，化合物半导体龙头的优势地位将进一步巩固。

盈利预测和投资评级：公司作为全球LED 芯片龙头，先行布局化合物半导体制造。我们认为公司在LED 领域竞争优势明显，将充分受益与LED 行业景气度上行以及Mini/Micro LED 需求的增长。此外，公司加码化合物半导体制造，有望乘第三代半导体崛起之东风，实现二次腾飞。

另外，【社保基金重点加仓科技龙头股 新能源股票获多家外资机构关注】截至31日，两市已有125家上市公司披露了半年报。从已披露的信息来看，社保基金对互联网券商、化工、科技等行业龙头股较为青睐，QFII也青睐于互联网券商、化工股。值得一提的是，从增持和新进持仓的股票来看，社保基金对科技股尤为关注，二季度重点加仓了华工科技，还新进买入了三安光电。而外资对新能源股票比较关注。
其中，三安光电二季度刚获其新进持仓，金额接近17亿元，可谓是大手笔。
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