嘉宾:21年EVA起点高,前4年,1500到2300元的价格波动,21年1.6w元左右起点,Q1开始上涨,美国寒潮导致供需失衡+补库+原油上涨,Q2新增产能投放,EVA价格窄幅调整,但调整幅度不到2k,8月开始EVA价格快速走高,主要是光伏需求的快速启动+金九银十传统需求旺季,9月EVA价格突破历史新高,当前硬料2.7-2.9w元/吨(VA含量18以下,溶脂3左右),软料电缆料(溶脂6-8)、光伏、热熔胶高va在3.2-3.3w元/吨左右。 EVA产能:21年才开始产能投增期,合计50万吨,榆能化、扬子、泉州石化,目前产能均投放,目前产能均产了一段ldpe,现在切换到EVA,目前为止,扬子1925的ps,这个月28/25的货源,规划是光伏料,但没实际应用,榆能化发泡级为主,前期有试产光伏级但没量产,泉州石化00268为主,电缆级的为主。 年内供需及明年的展望:2017年以来,中国EVA产能维持在97.2万吨,无新增产能,今年来看,产能扩增明显。22年预计古雷、中科炼化、浙石化等产能扩张,预计21年EVA总产量100万吨左右,yoy+35%,22年预计150万吨的产量水平。进口方面,外围扩产小,仅仅有乐天石化,今年Q4会释放,有可能推迟到22年。预计21年120万吨的进口,yoy+1.97%,22年170万吨的进口。 需求端来看,主要看光伏需求,是近年来主要的需求动力,疫情后,对经济复苏共识,预计能源结构绿色化,初步预计21年全球新增150-170gw,22年180gw-225gw,国内今年各省提出目标,根据出台的目标,除广东、河南、陕西,未公布,其他省份合计目标26.76gw,预计国内21年50gw,预计到25年70-90gw年均,预计EVA需求稳步增长。预计21年90万吨,22年113万吨。需求拉升带动光伏的背景下,21年总需求221万吨,22年168.6万吨,总需求。光伏供给缺口大,年缺口19万吨。21年EVA供不应求,预计10-12月需求仍乐观,EVA向下的调整空间不大,预计高位价格,硬料可能会调整,但预计幅度不会大。22年随着产能的增加,预计供给紧缺有所转好,但光伏级EVA受装置爬坡问题,预计供给缺口仍存,预计光伏级缺口有所缩小,达到17万吨的缺口左右。 价格展望:软料价格一直超预期运行,高点位置看光伏对软料价格的接受程度,光伏缺货大,胶膜企业原料供给紧缺,价格是次要因素,主要看原料供给,价格顶点不好判断,但预计价格维持高位。 下游胶膜开工率:目前胶膜订单没问题,EVA供给没问题的话,胶膜产能有很大的提升空间,目前是原料的不足导致的开工率下降。 供给端来看EVA厂家年内产量,预计21年30万吨光伏级,进口40万吨左右,装置不出问题的情况下,供给71万吨,需求90万吨,缺口19万吨,如果装置出问题,预计缺口会更大。 Q&A1.EVA产量增加不少,年初月6万,现在10万多吨/月,但eva整体价格强劲,除光伏级的其他两块需求情况?21年产量增加,1-9月增量70.59万吨,yoy+33.29%,货源结构来看,光伏级增量明显,导致其他货源的减少,Q2整个eva光伏级增加比总增更多。另外,鞋材之前3%左右的增量,现在由于外围订单的流入,使得需求高于以往,电缆料,需求相对不错,每年10%左右的增速。因此,整个价格强势运行。电缆需求10%的增长,一直是不错的,电力、光伏、海缆均带动了电缆料的需求增长,电缆对EVA的需求不错。电缆料其实在光伏的白色EVA中也有应用,导致VA26-28,溶脂6-8的均增长。 2.三套装置的进展?产品结构?明年计划投放的中科炼化10,古雷30,浙石化30万吨,目前中科炼化、古雷均已经开,浙石化是跟着第二套大裂解,中科。浙石化原来Q4要投,最新预计明年Q1投放,产能仍有不确定性。产品结构不清楚,先开ldpe,2个月后,开始开EVA,保守运行,低EVA开始往上产,光伏级的生产壁垒比较高,透明性、耐老化要求比较高,一般是最后一个梯队。预计光伏级的三家产能仍有不确定性,无法给出,因为对操作人员的水平要求比较高。按Q1来算,70万吨新增里面,EVA和ldpe价差比较大,原规划是切换产能,预计新增产能,只要装置没有问题,会侧重EVA产出,初步预计新增产能50万吨,今年100万吨,预计合计150万吨的供给。 3.能耗双控的影响?企业有没有限产?展望?双控对EVA影响不大。一是企业链条厂,EVA不属于高耗能高污染的,且行业利润不错,双控对EVA影响非常小。后续来看,主要关注上游原料,乙烯原料供应,EVA企业国内更多都是自供,醋酸乙烯这块,有一些偏紧,双控需要关注醋酸乙烯的情况,但目前来看没有出现原料供给不足出现的停产。整体对EVA影响小。 4.行业库存?EVA属于没库存的行业,供不应求。贸易商环节,库存低,终端无大量备货,库存低,行业库存偏低。终端企业库存低于往年。 5.煤炭价格上涨对EVA成本上升?EVA产品属于高利润产品,EVA从甲醇开始,mto-ldpe,煤制烯烃的少,1.2w以上的利润。煤制甲醇这块,会考验甲醇的利润。 6.EVA的产能弹性?高VA的较低VA的要小一些,不是绝对值。
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