一、出口生物柴油创历史新高：据中国海关数据,7月中国生物柴油出口金额3.69亿美元，同比增117%，创历史单月最高。也使得1-7月出口金额达16.4亿美元(2021年全年为17.99亿美元)，，全年历史新高已成定局。

1）欧洲能源危机不断发酵，根据媒体报道以德国为例，目前柴油取暖为大众较为接受的方式之一，其拥有对基础设施要求较低同时具备价格优势，但缺点为需要额外的储藏柴油的空间且味道较重。

二、什么是生物柴油：目前主流的生物柴油主要有：第一代生物柴油是动植物油脂（脂肪酸甘油三酯）与醇类在酸（硫酸）、碱（氢氧化钠，固体碱）、生物酶等物理化学催化作用下发生酯化反应得到脂肪酸甲酯。第二代生物柴油就是通过加氢工艺脱除油脂中的氧和部分碳生成的烃类，其组成和结构与石化柴油类似，但对工艺水平和设备的先进性要求较高。

1）性能上可对石化柴油形成替代：历经多年发展，现阶段生物柴油的燃料特性已与石油基柴油接近，且具备部分备传统石化柴油不具备的优点。其闪点比石化柴油高，更加安全可靠；含硫量低，使得燃烧时SO2和硫化物的排放可减少约30%。不仅可作燃料又可作为添加剂促进燃烧效果，同时更加节能降耗。除了做公交车等柴油机的替代燃料之外，还可以作为海洋运输、燃料发电厂等非道路用柴油机的替代燃料。 

三、欧盟政策加码需求大涨：每使用1吨生物柴油，大约可以减排2-2.5吨二氧化碳。目前，欧盟是全球最大的生物柴油消费市场。由于其在碳减排和环保方面表现优异，欧盟已经把生物燃料作为主要替代能源，相关政策法规陆续出台，鼓励生物柴油市场的发展。

截至2021年欧盟生物柴油行业支持政策

1）值得一提的是由于激进的气候政策，欧盟既目前每年约从外进口生物柴油300 万吨，其中约有30%来自中国，据测算，2030年欧盟生物柴油市场需求有望达到 2200 万吨，其中或将从我国进口300万吨。

2）2021年全球生物柴油消费量为4223.46万吨，过去10年复合增长率 6.14%。欧盟2020年的消费量占全球的35%，美国、印尼分别以19%和16%分列二、三位。 券商预计，至2025年，全球生物柴油产量及消费量将达近5850吨/年和5570吨/年。

2）自2020年年中以来，生物柴油价格上涨明显。2017-2020 年一代生物柴油价格稳定在 900-1000 美元/吨，自2020年5月后迅速上涨，2022年6月9日一代生物柴油（FAME）的价格已达到1810美元/吨，较2017年同期价格（882 美元/吨）涨幅超100%。

四、国内市场存巨大潜在需求：2022年出台的《十四五生物经济规划》和《“十四五” 可再生能源发展规划》均提出要鼓励生物柴油行业的发展。目前，上海已经率先试点生物柴油添加政策，2018年开始向社会车辆销售B5生物柴油，截至2020年底，上海已经形成了3个生物柴油调配中心，每年供应40万-60万吨B5柴油，覆盖了市区二百多个加油站，可供应约1400万辆车次。

1）据国家统计局统计，2019年，中国交通运输领域柴油消费量为9867万吨， 按照欧盟地区对柴油中生物柴油10%的添加比例测算，中国生物柴油需求量空间可 达 986.7 万吨。按上海试行的B5生物柴油5%的添加比例测算，中国生物柴油需求量增量空间亦有近 500 万吨，按照现价计算，2030年中国生物柴油行业内需+出口潜在市场规模接近千亿人民币。若中国生物柴油添加政策顺利落地，中国将从生物油脂出口国转而成为巨大的需求市场和进口国。

五、生物柴油全产业链投资机会：

产业链上游：依据资源禀赋的不同，各国选择不同的原材料生产生物柴油，欧洲以菜籽油为主；巴西、阿根廷、美国以大豆油为主；马来西亚和印度尼西亚以棕榈油为主；我国以废弃餐厨油脂 UCO 为主（相关标的：北清环能）。

产业链中游：以卓越新能、嘉澳环保、海新能科、河北金谷等企业为代表的生物柴油制造厂商。

产业链下游：我国生物柴油主要作为清洁燃料对外出口，部分深加工为环保增塑剂。

北清环能：公司UCO销售以出口欧洲为主，按市场价格以美元结算

北清环能：前瞻性、规模化布局生物柴油原料资源的稀缺标的

领军企业，北清环能：前瞻性、规模化布局生物柴油原料资源

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