沧州大化，TDI线核心标的-韭研公社

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沧州大化，TDI线核心标的

韭海无涯

2022-09-07 13:14:46

新主线，欧洲能源危机线持续性轮动，从环氧丙烷到维生素到生物柴油再到TDI，值得博弈。
对于欧洲居民来讲，今年冬天发电、取暖的需求大概率不能保证了，欧洲冬天本来就很冷，稍有不慎就可能发生大规模的人道主义灾难。

但是现在欧洲能做的事情非常少，供给层面，无论是扩大本土产能还是通过海运途径提高LNG进口，实际作用都不大，最有效的做法就是拆东墙补西墙，掐掉一部分工业用气，尽可能保障民用。同样的剧情咱们今年国内也发生过，包括四川在内的部分地区工厂都停工了，不过咱们这边也就限了2个礼拜左右，气温降下来问题自动就解决了。

相比之下欧洲就没那么幸运了，地处那么高的纬度，很多国家的冬天有四五个月，天然气不足的情况会持续很长时间，对于工业生产会造成严重影响。在欧洲的各类工业里面，化工行业对天然气的依赖非常大，能源占比超过三分之一。现在欧洲的天然气价格已经爆表了，化工公司的生产成本大幅提高，等到了Q4气温下降，天然气短缺的问题进一步暴露，到时候很多企业无论是出于zf压力还是价格压力，都会被迫停产。

这里就不得不提德国的巴斯夫了，作为全球最大的化工企业，巴斯夫的MDI、TDI、维生素、农药、化肥等等，很多产品的占比都在全球前三，而且巴斯夫对俄气依赖非常严重，占比达到53%，如果要解决问题，对巴斯夫动刀的效果是最好的。

这里我们做出预测，巴斯夫极大概率Q4是要停产的。如果巴斯夫停产，全球化工品的供给缺口一下子就出来了，欧洲本土产品的价格会先涨，进而传导到国内，无论是价格还是出口量，都有了提升的逻辑，到时候市场大概率有一波很强烈的反馈。至于具体机会有哪些，我们会在后面的文章里拆解，今天只做一个前瞻性的思考，大家也可以翻翻资料，研究巴斯夫历史上在停产之后，哪些东西的反馈比较好。

$沧州大化(SH600230)$ 而国内有tdi产能的就是沧州大化和万华化学，其中沧州大化弹性最好，市值最小，现在多头突破图形，史诗级行情即将爆发；

刚收到生意社消息，南方TDI某10万吨工厂将停工，各位股友自己看吧。纯分享逻辑。