煤矿与锂矿估值相当,这就是中国A股的价值取向?
前两天,我们把锂矿与煤矿进行了对比,结论是当前锂矿的估值与煤矿相当。
今天我们把铝和锂这两种有色金属产品的相关上市公司进行对比,不怕不识货,就怕货比货。
一、当前铝股的估值水平
我们看看主要铝股的估值:
1、中国铝业:中报净利润40亿元,全年预计80亿元,当前市值845亿元,动态PE10.6倍;
2、云铝股份:中报净利润27亿元,全年预计55亿元,当前市值390亿元,动态PE7.1倍;
3、神火股份:中报净利润45亿元,全年预计90亿元,当前市值432亿元,动态PE4.8倍;
4、南山铝业:中报净利润18亿元,全年预计36亿元,当前市值436亿元,动态PE12.1倍;
5、天山铝业:中报净利润20亿元,全年预计40亿元,当前市值387亿元,动态PE9.7倍;
6、焦作万方:中报净利润3.8亿元,全年预计8亿元,当前市值79亿元,动态PE9.9倍;
7、中孚实业:中报净利润9.8亿元,全年预计20亿元,当前市值155亿元,动态PE7.8倍;
8、明泰铝业:中报净利润11亿元,全年预计22亿元,当前市值226亿元,动态PE10.3倍;
9、新疆众和:中报净利润8亿元,全年预计16亿元,当前市值133亿元,动态PE8.3倍。
上述9家主要铝业的上市公司2022年平均动态PE为:9倍。
二、当前锂资源股的估值水平:
1、赣锋锂业:中报净利润73亿元,全年预计180亿元,当前市值1633亿元,动态PE9倍;
2.天齐锂业:中报净利润103亿元,全年预计250亿元,当前市值1717亿元,动态PE6.9倍;
3、盐湖股份:中报净利润92亿元,全年预计200亿元,当前市值1430亿元,动态PE7.2倍;
4、天华超净:中报净利润35亿元,全年预计75亿元,当前市值430亿元,动态PE5.7倍;
5、盛新锂能:中报净利润30亿元,全年预计70亿元,当前市值440亿元,动态PE6.3倍;
6、雅化集团:中报净利润23亿元,全年预计50亿元,当前市值322亿元,动态PE6.4倍;
上述6家主要锂资源上市公司2022年平均动态PE为:6.9倍。
三、铝业PK锂业
1、股价PK
铝板块技术形态:今日有多只铝业股涨停,神火股份、天山铝业、云铝股份、焦作万方强势涨停涨停,其余铝业股均录得上涨,以神火股份为例,技术形态呈现多头向上趋势,十分完美:
而锂矿股的技术形态就很糟糕了,走势如下:
股价PK,铝业股完胜!
2、产品价格
先看电解铝期货价格:
再看锂矿价格,以碳酸锂为例:
产品价格PK:锂业完胜!
3、估值PK
如前所述,主要的9家铝业股2022年平均动态PE为9倍,而前6家主要锂业上市公司2022年平均动态PE为:6.9倍。估值锂业低估。
估值PK:锂业占优
4、产量增速PK
近年电解铝产量同比增速基本维持在10%以内。
因为新能源汽车高速发展,锂资源产量持续快速增长,以碳酸锂和氢氧化锂为例,近两年产量同比增速均在40%左右,如下图:
产量增速PK:锂业完胜!
5、未来前景PK
铝业未来的需求各个行业方面有增有减,总体平衡,增速有限,而锂业未来需求将长期不断快速增长。
未来前景PK:锂业完胜!
四、结论
从上述铝业和锂业的PK可以看出,铝业只有股价走势方面上是完胜锂业的,它们估值甚至高过锂业,其他方面铝业都是输给锂业的,所以,从常识判断,未来的赢家一定是锂业,至少从目前估值判断,锂业股比铝业股更具有投资价值。