5月19日

马斯克又发惊人预测：中国经济体量未来将达美国两三倍   网页链接

5月20日：09:15【5月LPR报价出炉：5年期下调15个基点 1年期维持不变】财联社5月20日电，中国5月5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.45%，预期为4.55%，上月为4.6%。1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，预期为3.65%，上月为3.7%。

09:19【LPR结果公布后，利率债收益率升幅扩大】财联社5月20日电，LPR结果公布后，利率债收益率升幅扩大。10年期国开活跃券220210收益率上行1.6bp报3%，10年期国债活跃券220003收益率上行1.22bp报2.815%。稍早公布的消息显示，中国5月5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.45%，预期为4.55%，上月为4.6%。1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，预期为3.65%，上月为3.7%。

央行降息！首套房贷利率创近十年低点 楼市有望加速回暖   网页链接

注，LPR下跌就是降低贷款利率，不是相当于降息吗，债券收益率不是应该也跟着下跌吗？

5.20

胡锡进：恢复市场信心，需要拿出震撼弹级别的措施来   网页链接

注，口号到实质性工具的出台，可能就是政策底到市场底的过程。

5.21     胡锡进 大局观    市场情绪

除了胡锡进，没人关心经济了 以下是正文： 胡锡进又谈经济了，又忧国忧民了。 图/网络 在《恢复市场信心，需要拿出震撼弹级别的措施来》一文中，胡锡进说... - 雪球   网页链接

注，其实还是隐含了 情绪，但是必须ZZ正确。据说腾讯小马也来蹭观点

2022-05-21 06:20 星期六

【经济日报：稳就业须臾不可放松】财联社5月21日电，经济日报文章指出，稳就业事关民生福祉和发展大局。当前就业面临持续承压态势。国家统计局发布的数据显示，4月份全国城镇调查失业率为6.1%，比上月上升0.3个百分点。城镇调查失业率达到近两年的峰值，主要受国内疫情多点散发和国际形势更趋复杂严峻等多重因素影响，其中一些突发因素已超出预期，很多市场主体经营困难，部分重点群体求职难度加大。面对就业数据出现的波动，加码压实相关措施，才能保持就业总体稳定和经济平稳运行。

注，这个酒业数据非常不好，这也是周五降低LPR的原因，未来应该还会有更多的政策出台，因为就业是民生的根本。必须保就业。

5月22日 方新侠V

格局打开，其实A股的钱不难挣！   网页链接

5.23

国常会：进一步部署稳经济一揽子措施 实施6方面33项措施 阶段性减征部分乘用车购置税600亿元   网页链接

中办、国办：实施乡村清洁能源建设工程 发展太阳能、风能、水能、地热能、生物质能等清洁能源   网页链接

5月25日

2号：国常会确定的稳经济一揽子政策5月底前都要出台实施细则   网页链接

全国稳住经济大盘电视电话会议召开 市场人士预计稳增长政策将全面加力提速   网页链接

注，很严峻，政策也很可期待

5.26

布林肯发表美对华政策演讲 称美国决心避免与中国发生“新冷战”   网页链接

注，美国涨可能和此有关。

2022.06.06 星期一

23:14【美国国债下跌 5年、10年期收益率突破3%】财联社6月6日电，受公司债发行和股市上涨影响，美国国债遭抛售，美国10年期和30年期国债收益率涨幅均扩大至10个基点，自5月中旬以来首次突破3％。

00:31【纳指转跌 此前一度涨近2%】财联社6月7日电，美股持续走低，纳指、道指转跌，此前纳指一度涨近2%。

注，看来美债收益率还是影响很大，长期的一旦突破3个点， 美股必然承压。但是两者之间的传导逻辑是什么呢？

6月8日

1/世行大幅下调今年全球经济增长预期至2.9% 警示滞涨风险上升   网页链接

摘，报告称，全球经济现状可能进入到了“增长疲弱、通胀上升的漫长时期”，并且前景甚至可能更糟。报告举例称，上世纪70年代末，为遏制通胀而进行的加息幅度太大，导致全球经济在1982年陷入衰退，并在新兴市场和发展中经济体之间引发了一系列金融WJ。

2/耶伦为拜登经济政策辩护：高通胀遍布全球 皆因俄乌局势影响 网页链接

注，高通胀仍将持续，为何美股还是低开高走呢，整体看，美股还是偏空。

6月12日：美股因为通胀大跌

一个好消息，一个坏消息 网页链接

7月5日

欧美经济衰退黑云压顶 非美资产全线暴跌 布油重挫近6%   网页链接

注，美元指数走强，大宗下跌，美债收益率下行（都在抢购美债），看来市场还是预期经济衰退。国内的大宗，沪铝、沪锡、沪铜都是下行的。国内经济能否复苏，如果能的话，那么这里国内的大宗下跌，可能就是一个机会。比如云铝。

注，美国真难，加息经济衰退，不加息通胀，怎么才能在加息和通胀之间找到一个平衡呢？

7月6日，李蓓老师开始看空，看空大宗了。

征友舆论风波后，李蓓最新发声：误判了外资对A股的流向，当前风险大于机会，讲述风波应对之道   网页链接

7月12日

见证历史！欧元兑美元一度跌破平价关口 避险情绪熊熊燃烧   网页链接

7月13日

“假CPI”提前吓崩市场？今晚八点半 华尔街再迎美国“通胀劫”……   网页链接

注，时间轴，以及影响。

7月14日

75个基点不够看 华尔街已开始预计美联储本月将加息100个基点   网页链接

注，加拿大央行直接加息了100个基点。

8月1日：

近期还是有点懈怠了，没有及时的解读zzj会议，huiyi不在保5.5%，市场预期下调。价值佩婆窜T预期，市场在7月末还是产生了比较大的下挫。

8月7日

美股收盘：加息预期大幅强化 纳指一度跌超1% 热门中概股多数收跌   网页链接

美联储9月会议前紧急加息？非农后各类“牛鬼蛇神”的押注都涌现了   网页链接

注，之前还因为经济衰退（美油、布油大跌，EIA库存提高），加息预期减弱（甚至降息），美元走弱的态势，突然因为美非农数据的强劲，又有了继续加息的预期。到底要相信哪些数据呢

8月15日

1、盘前，发布了7月社融数据 ，市场解读为不及预期，所以继续宽松

重磅法案即将签署！   网页链接

摘，

/2、重磅法案即将签署！   网页链接

3、超预期！刚刚，央行"强力降息"，两大利率双双下调！股债应声大涨，光伏锂电爆发！LPR下调空间打开？   网页链接

注，美减缓加息步伐，我们就可在进一步降息了，不然不敢啊，因为美继续激进加息，我们再降息，钱都去美了。

8月17日   什么是经济数据，什么是金融数据

泊通周记（2022年8月17日）   网页链接

注，可以看看路口大爷和研报社的 也是不错的大局观

8月26日

今晚！全球市场目光将聚焦同一个人：鲍威尔   网页链接

注，美联储本轮加息会到什么地步，明年是否会降息。

9月1日

美联储梅斯特：支持升息至4%水平 预计明年年内不会降息   网页链接

9月13日

1、 半夏李蓓 文章不粘贴了，记住标题可检索 ，怕内容不通过

摘，这两年总需求有一个显著的下滑，最开始是地产、YQ，很可能后面还会有出口下滑。两三年的角度看，经济的周期性波动是不可避免的。但是扣掉经济阶段性周期的波动，以十年二十年的角度看待，我们非常有可能看到的是，制造业部门将来要面临的，是宽松的十年。就好像过去十几年里美国企业部门经历的：地价平稳，工资增速偏低，利率低位，企业盈利持续改善。

注，其观点是短期不确定，但是长期视角即10-20年的视角，还是非常确定的，也会出现美股2008年以后的长期牛市。

/2、美股盘前：“通胀回落梦”破灭 三大期指直线跳水 网页链接

注，看来还是要加息的。

9月16日

9月18日

高善文评资本市场是“一部精彩的惊悚剧”，A股反常表现为历史罕见，2022向何而去？未来均值回复取决两大因素   网页链接

注，高善文经济观察 有   原文。   住户部门和李蓓的居民部门应该是一个意思。

9月23日 猫刀笔   

昨晚美联储加息结果出来了，75个基点符合预期，加完息后鲍威尔果然说了几句安抚市场的话，说未来将取决于市场数据，并在某个时点放慢加息的速度。这话说了等于没说，但还是有人把它当做安慰剂给吃了，美股盘中有过一波超过2%的暴力拉升，但后面还是摔了下来。

原因是随后披露的利率点阵图显示，美联储的官员们有一半以上都预计2022年底利率会达到4.25-4.5%，并在2023年居于4.25-5%这个区间，一直到2024年才开始逐渐降息，2026年才降回2.5%。

这比市场之前的预期又要差了一些，原以为4.5%就是极限，2023下半年就会降息，结果被一记鹰爪直接捏爆。

中概股和港股由于没有汇管防火墙，直接暴露在美元加息的冲击波之下，昨晚和今天都跌的稀里哗啦，港股的恒生指数已经跌破18000点，创了最近十年的最低。

A股稍微好一些，受冲击明显的主要是沪股通和深股通的标的，以蓝筹权重股为准，至于中证1000和中证500的小盘股则受影响较小。

我刚去看了一眼汇率，离岸人民币兑美元目前已经跌至7.1，且目前还在贬值的趋势里，这样的情况下你很难吸引到外资来加仓A股，不然既要承受股价下跌，还要承受汇率损失，亏两份钱谁受得了。

失去了境外资金的支持，权重股近期表现最惨，上证50已经跌破了4月底的低点，创了年内新低，并且短线也看不到趋势的拐点，你们觉得痛苦可以装死，但特别忌讳冲动加仓，后面还有不少苦日子，现金最宝贵。

……

说了那么多估计不少人觉得A股的前方看不到希望，心里面全是苦涩。那我给大伙画个饼，你们吃了也许能好受一点。

美元加息这事虽然很糟，但它是能看到头的，就算按照目前比较悲观的预期，这波周期的尽头也差不多就是在明年的三季度，从明年底开始即将进入长达数年的降息宽松周期。

股市肯定都是走在消息发生前，所以不用等到明年底，可能二季度就跌不动了，三季度我怀疑就有人抢跑，甚至更早一些。也就是说资本市场周期的拐点离现在算，大概也就七八个月。

到时候无论人民币的汇率在哪，对美元的底部都已经确认，一定又会有大量的外资涌入A股抄底，带动指数权重股起飞。大牛行情不敢说，小牛行情完全可以期待一下。

所以要珍惜手里的现金，那些套的深的股票二季度找机会补一仓，摊低成本，有机会一波行情就彻底翻身。我说的这一切，大概率就发生在2023年三四季度。

我知道有不少人现在听了以后半信半疑，或者疑的居多，但我是经历过两轮牛熊周期的老棍，什么绝望和意冷早就见识多了，每次都是市场对未来失去希望的时候，突然就莫名其妙来行情了。

让你回到2014年6月，2018年11月，你能想象转角就在不远处吗？我当时亲历的时候，也是想不到的。

注，看来点阵图也是很重要的 。

10月10日

加了这么多息，美国就业市场怎么还这么好？

原创 黑貔貅 黑貔貅俱乐部 2022-10-09 18:11 发表于浙江

全世界都在焦急等待美国的劳动力市场降温

全球资本市场的巨幅波动，在十一假期期间仍未停歇，背后核心的矛盾依旧是全球流动性收紧，尤其是美联储大幅度的加息导致的收益率快速的走高，压制了全球资产的价格。由于美联储2020年开始的巨量流动性投放，以及过晚的加息等一系列错误导致的全球通胀大幅走高，使得美联储不得不在极短的时间内快速的回收流动性，以控制美国的通胀。在短短的6个月时间内，美联储一共加息了300个bp，尽管全球资本市场出现了巨大的震荡，可是从美联储的官员表态来看，依旧维持非常鹰派的态度。按照此前给出的点阵图显示，今年剩下的时间还要加125个基点，也就是说11月份继续加75基点，而12月份还要再加50个基点。

对于通胀的担忧是当下大家核心的关注点，而由于工资粘性所带来的通胀走高是最不能被忽视的部分，过去两年持续紧张的芯片，走高的二手车价格以及能源价格等大宗商品，已经有所回落。但是，劳动力的紧张似乎仍具备有非常高的粘性。全球投资者都在焦急等待，希望劳动力市场供应紧张开始缓解，从而开始推动美联储的货币政策逐渐转向。

9月份非农以及失业率：小幅超预期，再次引发资本市场大动荡

我们不得不承认的是，这一次美国的就业市场想要出现降温，可能需要更长的时间以及更大的努力。

劳动力市场的强势，我觉得有下面两个原因：

劳动力紧张有很多非经济因素

特朗普时期的移民政策是推动本次美国就业市场紧张的非常重要的原因之一，疫情导致的劳动力逐渐退出就业市场也加剧了劳动力市场的紧张，美国人口的老龄化成为本次劳动力紧张的最主要推手之一。以上三个问题都是短期比较难以解决的，再加上美国经济当中服务业占比比较大吸纳大量的就业人口，这很难通过进口商品来解决。

如果单从压制通胀的角度来看，美联储采取抑制需求的策略并没有什么问题，尤其是通过大幅度加息来压制服务业的需求，这对于缓解通胀有很大的帮助，这也是我们当下所面临的环境。

劳动力市场滞后于经济以及加息

尽管我们看到美联储已经加息300个bp，接下来的两三个月还要再加125个点，看上去加息的幅度已经比较大了，但从真正的大幅度加息到现在为止，还没有半年的时间，我们参考历史上的情况看，从加息到对经济产生抑制，需求开始下滑，一般也需要6~12个月的时间，而经济放缓传递到劳动市场，这还是需要时间。或许我们还需要几个月才能看到劳动力的疲软，失业率的上升，而这段时间是我们不得不忍受跟面对的。

失业率低，并不代表美国的经济一定很好

很多人把美国的劳动力市场紧张，就业比较好，失业率比较高，认为是美国经济一定是非常好，我是不太赞同这种说法，如果是在正常的年份，没有这么多供给因素的扰动，这种说法或许是对的，但实际上今年无论是劳动力市场，还是持续走高的通胀，都有很强烈的供给端因素的干扰，实际上美国的其他领先经济数据已经开始大幅走低。

几乎所有的领先指标都在指向美国经济进入衰退，由于受到持续走高的利率影响，美国房地产的成交量已经开始快速的下跌，最新的制造业pmi数据，已经回到2020年6月份左右的水平，而持续扩大的收益率曲线是美国经济步入衰退的另外一个非常重要的佐证，目前两年期跟10年期的国债收益率到倒挂已经处于近20年最严重的水平。而作为美国经济领先指标之一的标普500指数，迄今为止下跌已经近24%。

由于通胀以及就业属于经济的相对滞后指标，仅仅把它们来当做是否应该进行大幅度加息，显然是不对的，这一点我是比较同意木头姐的说法：美联储正在加息问题上“犯错”，美国高通胀恐将逆变为通缩。

尽管我们可以批评美联储的做法，也可以讨论其独立性丧失的问题，但是我们不得不面临的环境依旧是：失业率的下降或许依旧缓慢，而大幅度加息是美联储不得不做的选项。在这种情况下，快速收紧的美元流动性，对全球资本市场的影响依旧在持续，每一个投资人都需要做好各种风险管理工作。

正如美国财政部长康纳利说的:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。”

注，美国为什么一定要牺牲资本市场和经济增长也要保证不通货膨胀，也就是为何通胀是美联储要考虑的首要因素，资本市场、经济活力不是也很重要吗？

10月12日

海通证券荀玉根：资本市场改革取得多方成效，A股处在历史大底部，或有第二波机会在即   网页链接

摘，荀玉根称，国庆假期前多项政策正密集推出，支持房地产市场健康发展，稳定宏观经济大盘。而为稳定市场预期和购房者情绪，保交楼、稳刚需的地产政策落地见效仍是重点。他还指出，宏观经济的改善也将推动企业盈利的回升，其预计三、四季度全部A股归母净利润累计同比增速将持续回升、全年为5%。

综合上述所言，荀玉根认为，我国股市将有望迎来年内的第二波机会。聚焦到投资赛道，他判断今年四季度将是成长>银行地产>=消费>资源。其中，值得一提的是，荀玉根还特别提到了高景气的成长行业值得关注。

他称，对比资源、消费和金融地产，新能源、数字经济这些成长性行业景气度更高。新能源方面，新能源车销售和光伏装机都维持较快增速；数字经济方面，我国发展数字经济已上升至国家战略，当前发展数字经济的重点在于加快数字基础设施建设，数据中心、云计算、5G等领域是政策发力的主要方向。

但如果展望到明年，荀玉根认为，消费基本面修复，性价比或将更高。

注，明年看消费

10月13日

1、美国9月CPI又要报忧？这一分项居高不下 核心通胀可能再爆表   网页链接

注，就在今晚数据出炉。但是我认为，市场已经反应了加息75个基点的预期，所以基本CPI居高不下 ，也是利空落地，可能是最后一跌。

2、新晋鹰王卡什卡利：只要不出现极端状况 美联储就不会轻易政策转向   网页链接

3、美联储会议纪要：推动加息至“更限制”区间 然后放慢节奏评估影响   网页链接

10月14日

1、美股收盘：CPI暴雷促成狂野过山车行情 三大指数均收涨超2% https://www.cls.cn/detail/1154670

2、近几日读猫笔刀的观点，

盼头  https://mp.weixin.qq.com/s/Hv1-NAFYy318UVa4vczgnw

摘，2900点是近20年的技术支撑位置

3、最近贵州茅台也大幅下挫，市场有一种说法，就是每当贵州茅台下跌时，杀白马杀到贵州茅台，就是市场的底部