市场底到来前如何保命
韭菜交易员
中线波段的机构
2022-03-27 15:40:48
时间进入到三月末尾，说好的春季躁动不仅没有来，甚至给2022年来了一个地狱难度的开局。 周五，好几个身边做投资的朋友开始表现出绝望的情绪，盘中还有消息称但斌的基金已在前段时间清仓，三月的净值波动几乎为0，市场对此议论纷纷。 地缘冲突、全球通胀、联储加息、国内疫情这四大因素，令投资者失去了对资本市场的信心，疫情扰动下，各地耗费巨量资源进行防疫，也延缓了经济复苏的步伐。 在那次各部位表达后，政策底应该已经是市场的共识了，但是市场底在哪里，很大程度上取决于企业盈利预期何时见底。 很明显，企业盈利预期下降及贴现率预期上升的局面并未得到改变，且短期内疫情的蔓延和强力的管控，经济增长与企业盈利见底程度和节奏的能见度进一步降低。 因此，当前现实下，反转几乎是不可能了。 就如2018年10月19日决策层喊话，也被认为是政策底，而市场底是在2019年1月中旬天量社融的出现，才改变了投资者对基本面和信用宽松的悲观预期。 在悲观情绪下，往往都是不见兔子不撒鹰的投资心态，那么政策底和市场底之间的时间差怎么做？ 当前的市场，主要还是题材行情，就是所谓的游资行情，不过这种行情参与难度较大，可能不适合大部分投资者。而赛道和价值的两个方向，又都没有持续性行情，也比较难做，我一直强调多止盈的逻辑也在于此。 政策底出现之后，会迎来部分资金左侧布局确定性相对较高或者说今年可能成为主线的板块，而这种大资金的布局，就会促使这个板块呈现螺旋式上涨，即涨涨跌跌，持仓总是赚不到十个点就又跌回来了，过一个月再看，股价好像确实已经比当时高了一些。 而这类板块真正的行情，或要在四月份以后，年报和一季报正式发布后，行业景气度得到证实之后，才能慢慢的走出来成为主线。 所以，接下来这段时间，更要关注结构行情。虽然此时，任何高确定性的板块都很难成为主线板块，很难迎来股价的主升浪，但至少可以让持有者渡过这黎明前的黑暗。 越是不确定性高的时候，越需要锚定确定性高的方向。 上半年，大宗资源品的优势依然清晰，不管是稳增长方向的资源品还是成长方向的资源品。 至于今年的主题行情，目前来看大概率有机会走出来的就是：光伏、IGBT、风储、军工等。以及可能有持续性机会但需要验证的：新能源车、氢能、稳增长各细分方向。
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真知无价，用钱说话
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