一、主营业务

公司主营业务为向国内外制药公司、医疗器械公司及部分健康相关产品的临 床研究开发提供 SMO 服务，基于过往经营积累的临床试验项目执行经验，根据 不同临床试验项目的特点，建立操作性强、切实可行的临床试验项目执行方案， 为客户提供包括前期准备计划、试验点启动、现场执行、项目全流程管理等服务， 实现临床试验外包管理的一站式服务，从而更加高效快速地推进申办方临床试验 的落地和执行。具体而言，公司通过委任项目经理和 CRC 组成的优秀的项目团 队，开展前述SMO全流程服务，确保临床试验过程符合GCP和研究方案的规定， 并与申办方（以制药公司、医疗器械公司为主）、临床试验机构（以医院为主）、 研究者（通常为医生）、CRO 进行有效的沟通，推动临床试验的进程，确保临床 试验过程的规范化和高效落地。

二、发行人主要产品

公司通过为客户提供 SMO 全流程服务获得收入、利润和现金流。公司提供 的主要服务介绍如下：

（1）前期建模：通过既往相同适应症或方案的执行数据，能在最短时间内 为客户构建选点模型、启动模型、入组模型、质量模型、风险模型和费用模型， 大幅缩短客户项目立项时间。

（2）前期准备计划：为客户提供前期可行性调研、研究中心确定和筛选评 估等工作，为后续工作打下基础。

（3）试验点启动：为客户提供文件整理归档、患者准备、中心准备、伦理 递交与机构事务、遗传办准备、合同相关流程协助与跟进、研究者会议、研究者 中心启动会等试验点启动的相关工作。试验点启动后，进入临床试验项目的现场执行阶段。

（4）现场执行：公司接受研究者的委托授权，根据项目需求，提供经专业 培训的有医学、护理专业背景的 PM 和 CRC 团队，到各个临床试验机构，协助 研究者开展临床试验的现场执行工作，负责处理临床试验中非医学判断性质的事 务性工作，包括伦理材料准备、患者预筛选、数据和原始资料录入、受试者预约、 不良事件统计、受试者随访与依从性管理、研究者过程控制、研究文件管理、药 物和物资管理、多方协调、关闭中心等工作，确保临床研究项目在医院高质量高 效率的执行。

三、主营业务收入

报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

 八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）73.39倍给出估值。目标价40.07元，较上市首日溢价-16%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）73.39倍给出估值。目标价70.67元，较上市首日溢价51%。

如果按照可比公司20年静态市盈率117.18倍给出估值。目标价63.98元，较上市首日溢价36%。

如果按照可比公司21年动态市盈率68.15倍给出估值。(扣非）目标价65.42元，较上市首日溢价39%。（不扣非）65.63元，较上市首日溢价40%。

综上所述，本次发行价格46.8元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价格区间为40.07-73.39元。

申购建议：发行PE相对不高，发行价格略高，炒作价值不高。谨慎申购。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。