1.民营设计龙头企业

公司是较早成立的民营建筑设计公司，经历了25年的沉淀、积累、创新、布局，公司已经成长为全国性民营建筑设计龙头。

公司核心业务为建筑设计，拥有建筑行业（建筑工程）甲级资质，能够根据客户需要，提供从概念设计、规划方案设计、初步设计到施工图设计及后期施工配合等全过程设计服务或分阶段设计服务。公司围绕建筑设计核心业务，拓展城市规划以及与设计规划相关的咨询与技术业务，拥有城乡规划编制甲级资质、市政行业（给水工程、道路工程、桥梁工程）工程专业乙级资质、风景园林工程设计专项乙级资质，能够承担城市规划、市政设计及风景园林设计等相应的业务。

2.勘察设计行业整体市场稳定增长

2020年房建设计行业新签合同额超2300亿。根据住建部的数据，2020年勘察设计行业实现总营收7.2万亿，同比增长12.9%，其中四大主营业务勘察/设计/技术服务/工程总承包分别实现营收1026/5483/805/33057亿，占勘察设计行业总营收比1.4%/7.6%/1.1%/45.6%，同比增长4%/7.6%/1.1%/-1.7%。工程设计5年复合增速达10.25%，2020年行业新签房建工程设计合同2371.6亿，同比下降4.26%。
3.“稳增长”政策持续落地，有望推动基建投资阶段性加速

2021年12月中央经济工作会议指出我国经济当前面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，对基建领域提出了更积极、更高质以及更明确的工作部署，明确实施减税降费、适度超前开展基建投资；完成国企改革三年行动任务，调动地方改革积极性，鼓励各地因地制宜、主动改革,推动共建“一带一路”高质量发展。基建投资有望提前布局。

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2021年12月财政部提前下达的2022年新增专项债限额1.46万亿元，其中明确了2022年专项债券重点用于9大方向：一是交通基础设施，二是能源，三是农林水利，四是生态环保，五是社会事业，六是城乡冷链等物流基础设施，七是市政和产业园区基础设施，八是国家重大战略项目，九是保障性安居工程。专项债对基建投资资金面形成一定增量，带动基建行业发展向好。

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国家发改委对近期中央经济工作会议提出的“政策发力适当靠前”进行解读，主要表现为“靠前加强基础设施”、“靠前下达资金”、“靠前安排项目”，市场对基建投资在2022年经济“稳增长”中发力的预期不断强化。

在经济“稳增长”背景下，政策密集发声，强调“基础设施投资适度超前”，地方政府专项债等资金逐步到位，2022年上半年的基建投资增速有较大弹性。

“基础设施投资适度超前”，地方政府专项债等资金逐步到位等一系列政策推进，有利进一步推动勘探设计行业业绩增长。

3.“双碳”政策加速落地，装配式建筑渗透率快速提升

“双碳”目标下，装配式建筑环保优势凸显，以2020年国内装配式建筑建造面积估计，每年碳排放节约量可达1800万吨。

装配式建筑自2016年起受到国家政策大力扶持，行业显著放量，随着“双碳”政策具体方案出台，装配式建筑渗透率将进一步提升。
4.我国装配式建筑将迎来快速发展

住建部官网发布《“十四五”建筑业发展规划》，阐明“十四五”时期建筑业发展的战略方向。《规划》要求，到2035年，建筑业发展质量和效益大幅提升，建筑工业化全面实现，建筑品质显着提升，产业整体优势明显增强，迈入智能建造世界强国行列。对标2035年远景目标，“十四五”时期应初步形成建筑业高质量发展体系框架，建筑工业化、数字化、智能化水平大幅提升，建造方式绿色转型成效显着，加速建筑业由大向强转变。《规划》中提出了七大主要任务，覆盖建筑行业各个方面。其中装配式建筑和BIM技术是“十四五”期间建筑行业的重点发展方向，建筑工程总承包模式和全过程工程咨询服务模式也是建筑工程的重点发展模式。

近年来，国家陆续释放充分的政策红利，促进建筑设计行业的转型升级。国办发《关于促进建筑业持续健康发展的意见》中要求：“到2025年装配式建筑占比要达到30%”。根据住建部数据，2020年我国装配式建筑面积约6.3亿平方米，yoy+50%，新建装配式建筑面积占比约20.5%，完成了十三五规划要求的“装配式建筑占新建建筑比例达到15%”的目标，我们预计2025年占比可能比30%的目标更高。
装配式建筑设计方面，公司早在2010开始装配式建筑的专项研究，于2017年获批成为首批“国家装配式建筑产业基地”，拥有多名资深装配式建筑设计专家，多年来积极参与各地方规范、图集的编制和修订工作，代表项目有深圳中海鹿丹名苑为国家第一个超高层装配式建筑，东莞常平万科城为东莞第一个装配式高层住宅，福州万科金域蓝湾为福州第一个装配式高层住宅；BIM方面，公司是最早启动BIM专项研究的建筑设计企业之一，经过近十年的发展，实现了建筑的全生

命周期BIM应用，代表项目有西安华润置地万象城、深圳档案中心、前海世茂金融中心等，使整个建筑工程项目在建造、设计、运营等各个阶段动态可视，提高工作效率。装配式建筑与BIM业务市场潜力巨大，且因其技术门槛较高，市场竞争较小，行业利润率处于较高水平，率先掌握核心技术的公司将会在激烈的市场竞争中掌握主动权，享受行业高速发展的成果。发展装配式建筑与BIM业务，有望成为公司未来利润增长的重要来源，是公司保持竞争优势，赢得未来的关键。

5.盈利能力整体较强

近几年公司毛利率基本稳定在35%左右，净利率基本在14%-15%之间，2020年公司毛利率和净利率分别为35.33%和14.41%。相对于其他建筑设计上市公司而言，公司毛利率和净利率相对较高。2020年尤安设计的毛利率和净利率最高，分别达到49.79%和31.68%；汉嘉设计的毛利率最低，仅为14.21%；启迪设计净利率最低，仅为2.50%。公司盈利能力整体较强，2020年ROE为12.64%，仅低于尤安设计和华阳国际，但显著高于其他建筑设计上市公司。从人均产值来看，公司有较大的提升空间。