个人关于宏观方面一些资料和看法。
kcbkydvb
2021-06-06 16:28:29
下周会有几个重要数据公布，5月贸易帐数据，和5月进出口数据（周一公布），5月cpi，ppi数据，m1，m2货币供应年率数据，和5月新增人民币贷款和社融数据（周三公布）。以下部分资料为网上查找，我给部分复制过来了。有需求者可以进链接查看完整版。https://m.yicai.com/news/101071396.html进出口。国内需求恢复带动了进口，作为佐证的是，5月周度的中国进口集装箱运价指数持续上升。大宗商品涨价，也会推升进口的同比读数。5月中国出口集装箱突破前期高点、全球经济恢复，均表明出口维持韧性。在季调环比均值的基础上，结合5月进口和出口的高景气，测算得5月中国进口和出口同比增速分别为48%、35%。物价。通过高频数据和环比均值相结合的方法，测算得5月的CPI同比为1.6%。食品方面，5月农产品批发价格总指数环比-4.1%。非食品方面， 5月南华工业品指数均值仍环比上涨5.3%，是今年以来上涨最快的，原材料涨价将继续向下游消费品传导。2016年以来的数据显示，PPI环比和制造业PMI出厂价格指数有很强同步性，两者拟合效果较好。5月官方制造业PMI出厂价格指数为60.6，使用环比累乘法可计算得5月PPI同比为8.8%。金融数据。5月居民和企业的中长期贷款需求都较为旺盛，短期贷款可能受到涉房资金严监管、去年疫情期间发放的短期贷款陆续到期等影响而同比少增，信贷结构继续优化。5月社融口径的政府债券+企业债券融资，可能和4月持平。预计新增社融2.2万亿，存量社融同比从11.7%进一步下降到11.2%。尽管社融增速下降，但由于财政支出加快，5月M2同比可能仍有8.3%，和前值8.1%相比小幅回升。政策方面，由于内需本身无法承受上游价格的上涨，货币政策也就没有收紧的必要。央行一般在国内核心CPI超过2%以后才会提高利率水平，需要确认PPI上涨最终可以传导到下游，如果仅基于通胀预期就收紧货币政策，可能会让制造业雪上加霜，使得制造业在面临原材料成本之外，还要面临财务费用的上升，同时加息还可能导致人民币升值，削弱其出口竞争力，形成三重收紧效应。核心cpi我的理解就是食品和主要工业品。食品方面国内农产品期货价格都比较健康并没有大幅上涨，工业品方面上游原材料如果长期维持高位那势必会向下游消费端传递，这可能是上面不愿意看到的，另外我国作为大宗商品主要进口国，和工业品出口国，对大宗商品定价权方面没有什么话语权，也就是说你收紧货币政策并不会影响国际上以美元定价的大宗商品，反而会影响你的制造业和出口端。所以基于以上分析我认为国内短期收紧货币政策不大。6月公布的国内各种经济数据应该总体都是向好的，货币政策也不会有大的变化，所以我个人坚定看多6月，然后方向的话看好券商，指数要向上的话，券商势必要发力，不可能只指望白酒，医药，锂电池这些相对高位的继续往上冲，另外也看好周期（化工，化纤，有色），原油刚刚突破新高，铜价也一直维持在高位，并且中报业绩这方面是没有问题的，也是确定性比较高的，部分周期龙头票年后回调后跟期货价格相比也一直处于相对低位，有些小票最近也创了新高。以上只是我个人复盘记录，不作投资建议，需要各位老师独立思考。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
紫金矿业
工分
3.23
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据