重申东方财富配置价值！

【申万非银&金融科技】

金融AIGC落地加速，东财深入布局。

东财持续加码研发投入（22年9.4亿 /5年cagr39%），现已研发多个人工智能项目，并于3/23宣布将继续深入AIGC、交互式AI研究，未来有望占据国内金融AI生态领先地位。

从数据中台到业务场景，东财构建"技术-业务-产品"AI赋能模式。

彭博3/30发布金融行业大语言模型BloombergGPT，我国金融AIGC有望借鉴经验加速发展；打开Wind、iFind、Choice想象空间。【Choice】终端对市场数据收集再加工，积累丰富金融数据，构建公司数据中台以满足各业务需求。此外，可借助AI技术自动生成各业务场景所需的结构化数据，加快业务上线效率。

东财在金融AIGC领域具备场景+数据双重优势。

1) 东财拥有证券+基金代销两大牌照，经纪、资管、基金销售、金融终端均可布局AI；在丰富金融业务场景下，AI赋能对东财业务效率提升作用更为明显。如基于AI技术推出了智能写稿、智能客服、AI分析平台等产品。

2) 东方财富长期金融生态运营（Choice+东财APP+天天基金网）构建海量数据基池，而AIGC产品质量取决于训练数据库，公司有望率先推出先进的金融AI产品。

东财23年戴维斯双击可期，配置价值凸显。

近期AI热度驱动金融科技板块上行，3月以来中证金融科技指数+20%、同花顺+101%、【东财+9%，显著滞涨】。中性预期下东财23E净利润100.8亿 /yoy+18%，动态PE 30x，低于金融科技指数PE 57x，纵向看静态PE处于近五年19%分位。在100亿一致预期利润下，保守给予东财40倍PE，则目标市值4000亿【市场越涨，业绩预期越好，动态估值越便宜，理论上目标市值可进一步扩张】。

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【金融科技跟踪点评】https://c1n.cn/8TqOD

【东财22年业绩点评】https://c1n.cn/PDYrp

联系人: 许旖珊