先来看前两天的小作文
海特高新:正宗磷化铟InP光芯片衬底供应商
#激光器芯片是光模块最大成本项。光模块最大的两个成本构成分别是光发射组件(TOSA,占比35.04%)和光接收组件(ROSA,占比23.36%),这其中又以光芯片占比最大。进一步拆分成本,TOSA对应的激光器芯片是光模块成本最大构成部分。
#磷化铟InP是最重要的光模块激光器芯片材料。光芯片的性能直接决定光模块传输速率,是光通信产业链核心之一。当前最主要的三个光电芯片平台分别是磷化铟(InP)、硅和氮化硅,而InP在传输损耗、散热性能、转换效率、工作效率极限和噪声特性等方面表现最佳。据Yole预测,至2026年,InP全球销量将达100万片,7年CAGR近14%。全球光模块龙头中际旭创表示,其确认采用磷化铟材料的激光器作为光源。
#InP国内成熟产能稀缺。InP全球市场份额CR5 95%,其中行业龙头日本住友拥有全球60%市占率,国内厂商市占率不足2%。已经批量供货的成熟产能仅包括云南锗业、华芯科技和鼎泰芯源等少数几家企业。
#预期差极大海特高新首次回复InP产品用于光模块领域。华芯科技原控股股东海特高新近期通过互动易首次承认,华芯科技的InP产品用于光通信器件、光模块、光芯片等领域,且已批量交付。此外,华芯科技股东阵容豪华,还包括中电科集团29所(21%)和国开基金(5%)等中字头,研发、业绩等方面赋能确定性高(20年已实现1.7亿营收)。
#海特高新估值修复预期明确。作为重资产型企业,公司6月15日收盘PB MRQ仅1.57x,处于上市以来最低水平(均值3.43x,负一倍标准差1.90x),严重低估,估值修复预期明确,投资安全性极高。
再来看看海特高新的航空领域
全产业链;国内唯一的一家综合航空技术服务提供商上市公司,公司作为国内航空技术服务行业的领先企业之一,在航空机载设备的检测及维修、航空中小型发动机维修、通用航空维修及服务、航空培训、部分航空技术研发领域、航空部附件制造、航空工程改装等方面已经达到国际先进水平;2017年公司航空业务贡献收入4.06亿;目前,公司的签约客户已基本涵盖中国国内全部民用航空公司、部队用户以及其他航空单位。
2019年半年报披露:公司自主研发有航空发动机电子控制器全电子仿真试验系统、航空发动机电子控制器半物理仿真试验系统、先进航空发动机试车台等各类先进的电子、机械自动检测设备。