投资建议：

AI在复制2010-2012年TMT的供给侧迈向2013-2015年TMT的应用侧路径的基础上，LLaMA 2和MS 365 Copilot商业化落地进一步加速应用侧兑现的技术基础和商业模式基础。

在2月-5月的大模型普及过程初期，英伟达美股总市值突破万亿美元，持续创历史新高，背后反映算力的清晰路径持续被大众认可。而此次LLaMA2的商用化，其内核是全球AI开发者再度迎来模型平权的黄金时点，映射至AI应用开发驶入快车道。最终加速实现在软件先行定义一切基础，有望迈向2013-2015各类物联网终端变革与应用侧的新阶段，建议关注：

1）AI相关产品落地顺利并带来相关业务数据改善、可跟踪的行业龙头：中科创达、科大讯飞、金山办公、同花顺、萤石网络；

2）网络可视化行业是5G+AI算力+AI监管+数据要素的黄金交点：行业龙头包括恒为科技、浩瀚深度、中新赛克等以及美亚柏科、吉大正元、人M网等AI监管与数据安全标的；

3）大模型B端应用

效率工具：OA（泛微网络、致远互联）、低代码平台（普元信息、金现代）、邮箱（彩讯股份）、5G消息（梦网科技）、GIS（超图软件）等；

率先落地的行业：司法（金桥信息）、教育（佳发教育、盛通股份、鸥玛软件）、电力（国能日新、国网信通、恒华科远）、煤矿（梅安森）等。

LLaMA 2超预期发布使得AI应用加速兑现拥有重要技术基础。2023年7月18日，Meta发布开源大模型LLaMA 2，与上一代LLaMA相比，LLaMA 2有着性能接近GPT3.5、允许商用、安全性更强、与科技巨头联合打造全方位开源生态的特点。本次开源的大模型包含70亿参数、130亿参数、700亿参数三类，相比于LLaMA 1，LLaMA 2的训练数据多40%，上下文长度达到4096tokens，并采用了分组查询注意力机制。LLaMA 2 预训练模型是在 2 万亿tokens上训练的，精调Chat模型是在100万人类标记数据上训练的。

Office 365 copilot定价超预期体现出 AI 应用的刚需性。Office 365 Copilot定价为为原套餐基础上加 30 美元。据微软 blog，微软表示使用 Copilot 的客户越多，客户对 Copilot 的热情就越高，很快没有人愿意在没有它的情况下工作。 

报告网址：https://mp.weixin.qq.com/s/YpuRowz3BIIqt-CPBJi5dw