事件：上海瀚讯股价大涨，主要由于上海市松江区委书记程向民在7月25日举行的“高质量发展在申城·松江区”新闻发布会上表示上海松江将打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。

1、估值处于历史低位，下半年逐步复苏：22年换届、战术通信系统建设过渡、陆军订单延迟等因素导致公司22年业绩表现较弱。根据下游指引，今年战术通信系统有望开启大规模建设，公司业务持续复苏，全年净利润有望恢复至21年水平。火箭军订单持续增长，空军通信装备渗透率快速提升。公司现估值处于历史底部，值得重视！

2、军用区宽空间大，龙头公司空间广阔：

    （1）不同于窄带电台在军队已达到较高渗透率。军用宽带设备从2017年正式列装，截止目前采购量约1.3万部（中心站、终端等），仅渗透至营级。根据测算，陆军、火箭军、空军未来市场空间分别为合计120亿（75-85亿/25亿/20亿）。

    （2）公司为军用宽带绝对龙头，潜在空间广阔：公司为军用4G绝对龙头，市占率达到70%+（陆军占比70%，火箭军100%），且现有格局三年内不会发生改变。也就意味上海瀚讯未来可列装空间约为84-91亿元，潜在空间巨大。

3、G60最纯正标的，战略布局卫星互联网：我国低轨卫星进入全面建设阶段，千亿卫星板块爆发。“G60星链”是上海松江将打造的低轨宽频多媒体卫星重点项目，一期将实施1296颗，未来有望实现一万两千多颗卫星的组网。上海瀚讯为G60项目纯正标的之一，未来有望充分受益。