$红日药业(SZ300026)$

大环境：中药配方颗粒试点结束后，国标制定逐步完善，销售渠道扩容，同时允许中药配方颗粒在具备资质的全部医疗机构销售，销售渠道进一步放开，但准入门槛有所提，升以及中药配方颗粒的政策友好性（享受药品加成）、对于中成药及中药饮片的潜在替代可能等因素，未来中药配方颗粒行业仍能保持高速增长，市场景气度较好。龙头企业凭借自身产品及渠道布局等优势将保持较高市占率，后进入者及现有的中小企业仍将占据一定的市场份额。

中药配方颗粒以副作用小、有养生防病的功效，满足老年人和亚健康人群治疗和保健的需求，预计将促进其市场规模迎来新一波增长。目前，北京康仁堂中药配方颗粒产品超过600种，基本涵盖了中医临床使用频率最高的所有品种。

技术上：2021年上半年完成了工艺设备的更新迭代，更换和新增设备40余台，包括铝箔封口质量检测仪、X射线异物检测机等质量中控设备。生产混合工艺通过多年研究，取得了数字化手段控制成果，同时获得了《定量预测中药配方颗粒混合过程终点时间的方法》的专利批准。

1、公司中药颗粒及饮片收入占比63.67%，纯正的中药颗粒及饮片受益股

2、新产能落地 新增3000吨颗粒配方产能，目前产能位于行业前三

3、全球唯一的一种双靶标细菌病原体相关分子拮抗剂，是以LPS和CpG DNA为双靶标研发的治疗脓毒症药物。据网络数据，重症比例约为5%，每天新增100万，约5万为重症患者。具体价格没有数据，大家自己找找相关新药据作比较

4、板块逻辑改变，板块将迎来最强、最持久景气周期。医保政策支持传承创新，中药板块公司基本面触底反转，创新中药产品申报与获批数量不断增长，产品提价等多因素作用下，中药板块有望迎来长周期的景气周期。

中药行业板块PB和PE分别为3.54和38.65，目前红日药业PB3.36，PE30.49，作为龙头，不算高。

5、技术面：筹码结构，获利盘已经上移，高位没有巨量阴线，多方筹码在这里汇集，预期做多。价格沿着五日线上行，非常健康，KDJ指标70上方强势钝化，等待放量金叉上行。

6、财务非常健康