华为AI一体机已成行业共识，有望成为大模型在B端落地的主流路径。据我们不完全统计，截至本周末，已有科大讯飞、云从科技等11家厂商发布了昇腾AI大模型一体机解决方案，涉及政务、教育、医疗、安全等多个垂直领域。我们认为政企客户的数据安全需求较强，且在AI方面的技术开发能力相对较弱，因此具有较强的大模型私有化部署需求，AI一体机或成为大模型在B端落地的主要形态。
华为AI一体机具有训推一体机和推理一体机两种形态。训推一体机一般预置AI大模型引擎，并且也将用户的需求例如知识库问答、知识图谱、AI生图等功能，相应的芯片算力能力更高，用户部署在自有的环境下更加易于开发相关的AI应用。因此，成为训推一体机供应厂商的要求也就更高。
华为AI一体机市场空间达千亿级别。根据国家统计局数据，2022年全国大型企业超过万家，中型企业接近3万家，小型企业则达到了近124万家；根据国家统计局数据，2022年全国医院有3.7万个；根据教育部发布的2022年全国教育事业发展统计公报显示，全国共有各级各类学校51.85万所；根据前瞻网，截至2023年8月，国内智算中心有40个，2022-2026 年中国智能算力规模复合增长率达 47.58%。根据恒为科技11月16日公告，公司中标AI算力一体机480柜，中标总金额为21.12亿元。可得平均单价为440万元/台。因此，仅企业市场（中大型企业每家采购一台AI一体机），AI一体机市场就接近千亿规模。如果再计算学校、医院、数据中心市场，则市场将更加庞大。如果英伟达完全禁止向中国出口H800芯片，则现在的AI一体机市场可能成为华为AI一体机等国产AI一体机的市场空间上限。
投资建议：
重点推荐云从科技、科大讯飞，建议重点关注软通动力、安恒信息、恒为科技、医渡科技、云天励飞。
风险提示：
技术研发不及预期；生态建设不及预期；政策落地不及预期；中美贸易摩擦升级。
一、 算力供需矛盾突出，国产算力迎来发展良机
ChatGPT更新后使用量激增，OpenAI算力再次告急。自11月6日OpenAI开发者大会以来，GPTs应用井喷式增长。与此同时，激增的用户数导致ChatGPT服务出现故障，大量用户报告无法使用ChatGPT和API，访问页面显示“ChatGPT目前容量已满”。根据网络状况监测网站Downdector的数据，整个大规模故障时间持续了约2个小时。11月15日，OpenAI CEO山姆·奥特曼公开发文，表示将暂停新的ChatGPT Plus注册，开发日后使用量的激增超出了其承受能力，希望确保每个人都有良好的体验。
国内AI芯片市场规模快速增长，英伟达占据八成以上份额。根据艾瑞咨询测算，2022年中国的AI芯片市场规模约为385亿元，到2027年将有望达到2164亿元。据IDC数据，2022年中国AI加速卡（公开市场）出货量约为109万张，其中英伟达市占率为85%，华为市占率为10%，百度2%、寒武纪和燧原均为1%；2023上半年，中国加速芯片市场规模超50万张，本土品牌出货量超5万张，占比达10%，英伟达占比仍在90%左右。
二、 AI大模型一体机有望成为国产算力的主流形态
（一）什么是AI大模型一体机？
AI大模型一体机本质可以理解为AI服务器叠加大模型私有化部署。大模型一体机是一种软硬结合的设备，集成了AI芯片、AI平台软件及各类模型算法。一般而言，大模型训练过程需要将数据传输到中央服务器或云端进行计算，然后再传回结果，这涉及了大量的数据传输和网络延迟。而大模型一体机将模型预置在服务器中，能够实现大模型的私有化部署。
原因一：本地化部署，数据不脱离内网
相对于互联网客户，政府、金融、电信等行业客户具备大量敏感数据，处于对数据安全、隐私安全的考虑，上述客户对于使用大模型，以及将数据上传至云端进行训练持保守态度。事实上，国外部分大型企业已限制了对AI的使用。据Insider报道，一些大公司正在限制其员工对ChatGPT的访问，如亚马逊和苹果均表示担心人工智能可能带来的数据泄露风险。据不完全统计，14家大公司已对其员工如何使用人工智能发出禁令或限制，包括苹果、亚马逊、三星、Spotify、Verizon、富国银行、德意志银行、摩根大通等。
我国对AI监管的重视也日益提升。11月16日，国家安全部在其官微发表题为《如何化解人工智能带来的国家安全挑战》中提出五点风险，其中包括：数据泄露风险：人工智能需要海量的数据来进行学习和训练，这些数据中可能包含用户大量敏感信息。如果这些信息被滥用或泄露，可能会对个人隐私、国家安全造成严重危害。“数据投毒”风险：是指在人工智能训练数据中投放恶意数据，干扰数据分析模型正常运行的行为。
原因二：软硬结合，开箱即用
企业在大模型开发全流程中，常常面临切换硬件集群、适配底层硬件以及微调优化等复杂问题。采用AI一体机可以实现在同一个集群内无缝切换大模型的训练和推理过程，从而为客户提供高效的大模型训练和推理部署流程；同时，解决方案内置了大模型推理引擎、调优工具和算子加速库，支撑客户开箱即用，无需进行二次硬件适配，即可让客户能够直接使用大型预训练模型，从而降低了技术门槛；此外，通过芯片层面的算法调优，能够充分释放硬件性能，从而提升模型训练和推理的效率。
政府、金融、电信等关键行业客户需求较高。根据信通院数据，我国AI算力应用占比最大的行业是互联网，随后依次是政府、服务业、电信、金融、制造业等。其中，政府、电信、金融、教育、运输等关键行业的算力应用占比接近40%。我们认为上述客户的数据安全需求较强，且在AI方面的技术开发能力相对较弱，因此具有较强的大模型私有化部署需求，是AI一体机的主要潜在市场。
根据国家统计局数据，2022年全国大型企业超过万家，中型企业接近3万家，小型企业则达到了近124万家；
根据国家统计局数据，2022年全国医院有3.7万个；
根据教育部发布的2022年全国教育事业发展统计公报显示，全国共有各级各类学校51.85万所；
根据前瞻网，截至2023年8月，国内智算中心有40个，2022-2026 年中国智能算力规模复合增长率达 47.58%。
根据恒为科技11月16日公告，公司中标AI算力一体机480柜，中标总金额为21.12亿元。可得平均单价为440万元/台。
因此，仅企业市场（中大型企业每家采购一台AI一体机），AI一体机市场就接近千亿规模。如果再计算学校、医院、数据中心市场，则市场将更加庞大。如果英伟达完全禁止向中国出口H800芯片，则现在的AI一体机市场可能成为华为AI一体机等国产AI一体机的市场空间上限。
目前已有多家公司发布昇腾AI一体机解决方案，涉及政务、医疗、遥感等多个垂直行业。我们认为AI大模型一体机已成为行业共识，有望成为国产算力的主流形态。
三、 投资建议
重点推荐云从科技、科大讯飞，建议重点关注软通动力、安恒信息、恒为科技、医渡科技、云天励飞。
四、风险提示
技术研发不及预期，生态建设不及预期，政策落地不及预期，中美贸易摩擦升级。
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