一早醒来，就看到芒格老爷子去世的消息。

虽然我不是价值投资的信徒，但一直对巴菲特芒格这对老搭档心怀敬仰，如果说巴菲特是股神的代名词，那么芒格就是智慧的象征。

芒格陪伴巴菲特的时间，可能比巴老的夫人还要长，现在99岁的“老伴儿”走了，留下93岁的股神，会是怎样的心情？非股神本人，恐怕难以体会。

今天市场重回跌势，既不意外，又有些蹊跷，不意外在于：我过去两周一直在提醒股指要回调，还没跌到位，包括今天早上语音还在提醒留神今晚的变数。

有些蹊跷的地方在于：

（1）昨晚美债收益率大跌，人民币也大幅升值，这是A股的重要利好，结果今天A股连高开都没有，开盘便一路向下。

（2）今天北证50大跌，结果沪深两市也没像前几天那样跷跷板上涨，反而同步下跌。

北证50大跌好理解，应该还是因为昨天监管和股东减持的利空延续，而今天沪深两市同步下跌，还是在昨晚外盘利好的情况下，这又是因为什么呢？

我认为有两个原因：

原因1、A股流动性紧张

今天国债逆回购利率飙升，年化收益超过7%。这应该是A股下跌的直接原因。

每逢月末，国债逆回购利率都会抬升，但在11月末涨这么高，超过之前两个季度末的水平，足以说明当前流动性不是一般的紧张。

总听说国内在宽货币，为什么还会流动性紧张？因为：

（1）10月下旬增发万亿国债，抽血流动性，原本市场预期央妈会降准对冲，结果没有。

（2）经济在悄悄回升，对资金需求增加。

无论是上述哪个原因，对股市中期来说，都是好事而不是坏事。所以，单就月末流动性紧张的利空影响，我觉得没什么持续性。

（PS:明天是11月最后一天，有闲置资金的同学，还可以继续参与国债逆回购）

原因2、新的利空传言

今天有一条关于12月重磅会议的传言，可能是今天市场下跌的另一个原因，尤其引发了大盘宽信用方向走弱。

我分析后被系统删除了，看来涉敏，不方便跟大家细聊，简单说，我觉得这个传言有可疑之处，同时即便传言为真，也并不是真正的利空，只是在弱势下自己吓自己而已。

综合分析，我认为导致今天下跌的两个原因，都只是短期的问题，不改变中期的格局。如果国证2000能回调到前面提到的4浪目标位，机会还是不错的。

值得注意的是，今天尾市上证50ETF又有资金大笔买入，看手法和前面几次汇金增持如出一辙，看来神秘资金又出手了。

对于北证50，相比于他之前的涨幅，现在的跌幅并不算过分，由于我说的那两个结束行情的条件还没出现，所以他在这个位置宽幅震荡，我倾向视为正常波动。

现在很多人都把北交所视为洪水猛兽，认为沪深两市下跌是他们捣乱的结果，但其实，如果北交所真的就此跌了回去，对沪深两市的影响才是最坏的，因为这预示我前面说的结束北交所行情的条件1出现了——市场开始预期，A股要重回熊市。