事件：12月29日，由中核集团牵头，25家央企、科研院所、高校等组成可控核聚变创新联合体，正式揭牌中国聚变能源有限公司（筹），并发布第一批关键技术攻关任务。

我们的观点：

顶层推动：本次顶层推动有关央企、科研院所、高校打造可控核聚变创新联合体，推进设立可控核聚变专业化公司，为核聚变的研发与商业化奠定坚实基础。

定位明确：国务院国资委已明确将可控核聚变作为未来能源的唯一方向，充分证明国家已将核聚变定位为我国终极能源，亦彰显我国不会在全球新一轮能源革命中掉队的决心，我们认为我国核聚变相关政策支持、项目落地、资金保障等方面有望加速落地。

全面加速：能量奇点洪荒70高温超导托卡马克装置于23年8月正式启动总体安装，其全部磁体系统均采用高温超导材料建造。聚变新能紧凑型聚变能实验装置（BEST）已于23年8月获合肥发改委批复，拟于2023年开工，2026年建成运行，总计划投资85亿元。中核聚变和联创超导已于23年11月签订协议，双方将联合建设聚变-裂变混合实验堆项目，技术目标Q值大于30，实现连续发电功率100MW，工程总投资预计超过200亿元人民币。

重申投资逻辑：可控核聚变是解决人类终极能源问题的唯一路径，同时对国防工业建设具有重要战略意义。当前预期差在于对可控核聚变的理解还停留在“2050年”，而巨大的商业价值+战略价值已驱动可控核聚变在技术、产业、资本等方面全面提速。可控核聚变兼具主题与业绩，叠加地震海啸对裂变站的情绪压制，当前时点是左侧布局的最佳时点！

我们建议重点关注在可控核聚变托卡马克装置开工方面核心受益的供应商，重点推荐联创光电（国内领先的高温超导磁体供应商） 【高温超导磁体是第二代紧凑型托卡马克装置最佳选择，成本占比45%，已拿到中核40亿订单】，建议关注国光电气（偏滤器、屏蔽模块热氦检漏设备、包层第一壁板等供应可控核聚变装置】、 永鼎股份（高温超导带材核心供应商）等。