江苏吴中行情预期分析
行情火爆，连板高度已经打开，吴中启动共振大盘，同时地名+已成为炒作主流，叠加“中字辈”候补选手，江苏吴中高度有望在7B以上
之前两篇文章已经分析过江苏吴中的几大亮点：
1. 童颜针AestheFill正式获批，在中国台湾地区医美注射市场市场以接近30%的份额排名第一，且终端价格区间高于同类“医美再生注射剂”产品Sculptra和Ellansé。预计将于2024年上半年在中国大陆正式上市销售，上市后公司有望基于医药主业正式开启医美第二增长曲线。吴中美学团队已搭建就位，年内将培训1000名注射药师。近期医美市场注射新品获批较少，公司有望借高端差异化定位占据国内轻医美市场。
2. HARA玻尿酸——市面上最新的交联技术，定为中高端精致轻奢市场，拥有量价俱佳的优势，有望于2025年取证投放市场。
3. 溶脂针——脱氧胆酸，公司在原料端已经实现中，试预计在2024年进入临床试验阶段，有望成为国内首家获批溶脂针！
4. 重组胶原蛋白——江苏吴中通过引进美国基因工程编辑技术（全球首家），以及南京东万CHO细胞体系表达技术（国内首家），包揽了市面上最核心的两项“制备具有全长三螺旋结构的重组胶原蛋白技术”，并进行规模化量产准备。
具体分析可点击以下链接查看：
江苏吴中 童颜针的获批打响医美转型的第一枪！四大医美管线蓄力打“组合拳”
再详细查看公司重组胶原蛋白制备技术后，发现除了以上亮点外，还有吴中暗藏的王牌：
CHO重组胶原蛋白——在胶原蛋白填充领域的绝对王者！
江苏吴中CHO重组胶原蛋白＞动物源胶原蛋白＞巨子生物/锦波生物的重组胶原蛋白
目前市面上的重组胶原蛋白在使用性能上远远无法突破动物源胶原蛋白的最大原因——无法制备稳定的三螺旋结构胶原蛋白！
江苏吴中通过CHO细胞制备的拥有全长且稳定的三螺旋结构重组胶原蛋白，蛋白活性高，性能上更接近天然的动物源胶原蛋白的同时，拥有更强的支撑能力，并且不具有毒性！（与台湾双美比，无毒性、不会发生动物源过敏，支撑力更强；与巨子/锦波生物比，无交联物，注射后自然吸收无残留添加剂）
相当于叠加了动物源胶原蛋白与重组胶原蛋白两者的优势，并且生产成本为动物源胶原的一半！！（重组胶原原料售价 10~20 万/KG，动物源植入级 45 万/公斤），江苏吴中CHO胶原蛋白无论在生产成本上还是注射效果上都处于“遥遥领先”的地位，为重组胶原蛋白领域绝对的王者！
江苏吴中CHO重组胶原蛋白相较于当前重组胶原蛋白的优势：
1.三螺旋结构完整，能够保留生物活性；
2.无毒性！不存在交联剂残联风险！
3.可以成膜成膜后保持网状纤维结构，具有的柔韧性、延伸性、以及强度支撑。
4.吸湿、保湿性能最强；
5.可用于烧伤和创伤治疗、美容、矫形、组织修复、创面止血等医药卫生领域；临床中的有用于烧伤创伤治疗的胶原膜、用于美容矫形的胶原医用注射剂、用于创伤止血的胶原止血海绵等。
生产端：江苏吴中旗下中凯生物制药厂具有 20 余年重组蛋白药物生产经验，“重组蛋白提取纯化新工艺”曾获得国家发明专利技术。目前该项技术已经实现交接，中凯生物制药厂正在进行工艺优化，并且已做好规模化量产准备！
市场空间：
目前市场上获得三类医疗器械注册证的胶原蛋白厂商仅有四家，分别是台湾双美（肤柔美、肤丽美、肤莱美）、长春博泰（弗缦）、荷兰汉福生物（爱贝芙）、山西锦波生物（薇旖美）。其中，前三者为动物源胶原蛋白。
目前由于注射效果的存在较大差异，所以胶原蛋白注射市场里，动物源胶原蛋白依旧占据80%以上的市场份额。其中，台湾双美生物（猪胶原）占据30%的市场份额，并且双美在大陆收入占比90%，5 年CAGR 为 56.2%！江苏吴中旗下胶原蛋白有望凭借其超越动物源蛋白的性能以及成本优势，有望顺利拿下动物源胶原蛋白的市场份额！
吴中重组胶原蛋白市场空间/利润测算：
根据弗若斯特沙利文数据，2021 年中国胶原蛋白产品市场规模达287亿元，2017-2021年CAGR为31%。预计2027年中国胶原蛋白产品市场为1738亿元，2021-2027年CAGR为35%。
渗透率：2017年重组胶原蛋白市场渗透率仅15.9%，2021年渗透率为37.7%，预计在2027年重组胶原蛋白将达到62.3%的市场渗透率，市场规模也将达到1083亿元。
江苏吴中在兼顾量产能力、生产成本和产品稳定性的前提下制备具有三螺旋结构的胶原蛋白产品，有望在激烈的市场竞争中占据垄断地位。
2025年胶原蛋白产品市场规模达900亿元，其中重组胶原蛋白填充剂市场规模160亿元，江苏吴中胶原蛋白业务有望顺利获批后将快速放量，按市占率30%计算，预计贡献超50亿元/年的营收，按照同品类90%毛利，60%的净利率测算，该业务每年将新增30+亿元利润！
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