周一市场全天震荡走高，三大指数均小幅上涨，沪指再创年内新高。盘面上，周期股开盘集体走强，旅游股盘中拉升，民爆概念股持续活跃，而此前活跃的地产股则展开调整。指数层面，上证在周期股强势带动下放量创下新高，很大程度上抵消了地产股的分化，在经过了连续两日的上涨后，这里大概率要从横盘震荡转向震荡向上了。先看周期股，近期大宗的强势表现离不开美联储降息预期的提升，也符合此前关于“美联储公布的CPI数据会成为行情转折点”的推演，此外昨晚美联储计划将大银行的资本金上调比例从20%降至10%，可以理解为美版的变相降准，此举一般会被视作准备降息的信号，可以预见全球降息周期即将启动，因此站在这个角度，指数长期来看大概率是持续向好的。至于短期，不同于此前明确的年线压力位，此次上方的压力位区间大概是3175-3225之间，具体的点位得看这两天指数具体能冲高到哪儿了。

题材上，周期股的异动主要是受上周末大宗商品全面暴涨的刺激，但上周末主要活跃的品种是铜，而铜的暴涨则和此前青山镍的情况类似，原因是俄罗斯铜矿被禁止在LME交易导致交割头寸不足，空头不得不高位买入才有了此次的暴涨，换言之这是一次偶发性的事件，对于A股周期股而言更可能是短时的刺激，并且不排除部分大型公司存在为了对冲开空单的可能。而多数资金可能更关注的还是地产产业链，因为其并不局限于资本市场，更是生活，才会形成如此明显的分歧，但这里比较明确的是，政策面目前地产的方向是扭转过来了，技术面作为近期最强的板块本身的回流预期也是很强的，所以后续资金还是会继续围绕着地产板块反复博弈，而机会也会在这一轮轮的博弈过程之中不断浮现。最后再提两个小题材，第一是民爆，尽管近期有其他事件催化，但是其本身的地产,基建属性或许可以视作是加分项。第二是铜连接和玻璃基板等科技新题材，从昨日的表现来看，一旦没有持续的消息刺激，资金的关注度就会迅速下降，短期难有持续性。