航天智装：在大股东中国航天科技集团502所收购的北京轩宇空间（100%控股）拥有航天核心产品：（600W霍尔推力器、长寿命星敏感区、太阳帆板驱动机构、太阳敏感器、星载激光终端，宇航级储存芯片）

 502所的GNC系统（制导导航与控制系统）助力嫦娥六号成功踏足月球背面，人类首次月球背面自动采样返回

航天智装：星地两端产品谱系丰富，三线齐驱有望带动业绩高增（申万研报）

航天产品渗透多核心板块，核心受益行业高景气。公司航天产品渗透卫星上游多板块，如姿轨控及推进分系统、数据管理分系统、地面仿真测试等，具体来看：

1）推进分系统中，公司背靠航天五院优质资产，毫米级霍尔电推产品谱系丰富，已通过在轨测试，基于电推高比冲、高性价比等优势，霍尔电推应用愈加广泛，产品放量趋势显著；初步保守测算，预计到 2032E 年，我国低轨卫星毫牛级霍尔电推进器总市场空间约为 511 亿元。

2）数管分系统中，公司轩宇空间拥有SoC2008、SoC2012、SoC2016多款产品，其中SoC2016以及多款SIP星载计算机模块性能达到国际先进水平，产品壁垒高筑，行业地位领先；国产替代趋势显著，市场空间广阔

3）姿轨控分系统中，公司具备微纳型星敏感器产品快速批量化生产能力，是国内少数星敏合格供应商；预测星敏感器近十年总市场空间约为 224 亿元，预计到 2032E 年单年市场空间约为 63 亿元。

4）地面仿真测试方面，轩宇空间研发的仿真测试平台已经大量成功应用于航空航天控制系统地面仿真测试、嵌入式计算机地面测试及数据管理测试等领域，下游市场广阔。公司核心受益行业高景气，航天业务多板块应用未来有望加速放量。在新产品的研发成本中，作为航天产业重要配套 产品的仿真测试及验证成本占到 40%以上，因此，未来航天航空测试仿真业务发展空间广阔。