🥇【天风通信】拓邦股份中报预告:二季度主营业绩高增长,行业持续复苏&龙头实力凸显
🔥事件:公司发布2024半年度业绩预告,24H1实现归母净利润3.61~4.13亿元,同比增长40-60%,扣非归母净利润3.56~4.07亿元,同比增长40-60%,中值均为50%。
🥇实际主营利润预计翻倍增长:假设按照预告中值,公司Q2实现规模净利润2.12亿,同比增长31%,考虑到去年Q2有9600万汇兑收益,而今年Q2的汇兑收益一般估计3-5千万(汇率波动相对较小),所以实际主营利润为1.7亿,相比去年的0.8亿不到,实现了翻倍以上增长👍👍👍
🥈#高增长的主要原因为行业持续复苏&龙头实力凸显&毛利率提升: 一方面,上半年行业景气度持续回暖,家电、工具需求已恢复正常,公司作为龙头市占率持续提升,新能源行业随着需求的恢复也在加速出清,公司以充电桩、BMS、PCS为代表的新产品已推向市场并贡献增量,收入端延续一季度快速增长态势;另一方面来看,公司高端产品占比提升,成本持续优化,毛利率实现持续提升。
[太阳]#人工智能时代智能控制面临更多机遇 。人工智能时代,智能控制的应用场景更加广泛,行业有望加速发展。公司积累了丰富的技术平台和产品平台,在市场化竞争时代,有产品力的公司将实现优势增长。同时公司在流程体系建设、运营方面具有成熟经验,全球化的战略布局,将助力海外市场的拓展,进一步提升市场份额,夯实头部优势。
[太阳]#机器人浪潮下迎来更多机遇 。电机为公司的“四电一网”布局的组成部分,电机是拓邦IPO和2020年定向增发的一个产品投资方向。公司空心杯电机率先应用于医疗健康并得到市场认可,同时不断拓展智能跟随、智能家居、智能制造、工业机器人等领域应用。经过十余年的市场验证与技术沉淀,拓邦空心杯电机业务已发展成为国内第一梯队。随着未来人形机器人的商业化落地以及量产,空心杯电机需求有望显著提升。
🌹从中长期来看,智能社会智能控制需求持续快速增长,公司龙头优势凸显,未来全球市场份额有望进一步提升。围绕智能控制大方向,公司布局新能源业务板块多年,重点受益锂电应用在各个行业的快速渗透。叠加组织优化、降本增效等举措,公司有望实现收入和利润的持续快速增长。当前随着行业见底复苏,同时公司一次性费用投入影响减弱,新产品推出/高价库存出清,公司24年利润增长持续提速,上调24-26年归母净利润为7.6/9.65/11.62亿元,对应25年估值仅12倍,建议高度重视,重申“买入”评级。
🥇天风通信团队☎唐海清/王奕红/陈汇丰