强力新材HBM相关业务更新
扫地僧
满仓搞
2024-07-09 09:50:19 上海市
PSPI：HBM封装的核心材料，公司是全球第五家能做PSPI的厂商，也是国内唯一，通过盛合晶微服务华为昇腾、鲲鹏系列的产品，且公司已经开始给某韩系半导体厂商送样，有机会拿下供;
电镀液：TSV技术的核心材料，之前全球范围内只有杜邦能做，公司早就拿到杜邦的授权了，之前和杜邦还有一些地方没谈妥，一直没开始生产，23年3月开始试产，很快会开始大规模量产(电镀液公告节点1临近)
估值逻辑
原业务(光刻胶相关)：光引发剂+树脂，10亿营收，1.5亿净利，20XPE，30亿市值
HBM材料：
PSPI预计带来3亿的营收，高壁垒，超高毛利，超高净利，30%净利，9,000万净利润，40xPE36亿市值
电镀液预计带来5亿的营收，中国唯一授权，与PSPI净利水平相当，30%。1.5亿净利润，40xPE，60亿市值
原业务 30亿+PSPI45亿+电镀液 75亿=126亿市值，目前市值64.51亿，上涨空间95.31%
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强力新材
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